尽管市场稳住不跌了,但却感觉行情越来越鸡肋。

最近一段时间不论是各种会议还是政策,都在接连不断地喊话维稳,即便这样,市场依然没有形成持续的上涨合力,资金这种集体谨慎情绪短期来看是个不太好的信号。

所以,一旦积累的预期不理想,市场就会进入新一轮的调整。当前市场维稳压力还是比较大的。

而资金预期最主要的地方就是经济增长的确定性,特别是疫情持续多点发散下,对经济稳增长的预期更是打击。

从拉动经济的三驾马车看,出口从去年就基本上到了瓶颈,并且在海外疫情管控放松下,产业链也在从我国国内转移到国外去,想要靠出口拉动经济比较难了;消费方面,2年多的疫情后,消费情绪被死死地压制住,很难短期内复苏,再加上目前的疫情,消费也是独木难支。

这个时候只剩下基建投资,而基建中的主心骨就是地产,地产带动的是基建、消费等一整条大产业链。

所以,近期就会看到地产边际放松的政策此起彼伏,一方面说明地产复苏迹象在加速,另一方面也说明稳经济不得不靠地产这个定海神针了。

购房政策上,多地调低首套和二套购房首付标准。房贷利率上,多地降低贷款利息,3月降幅已经创2019年以来月度最大,放款速度也明显加快。

就在今天,地产边际改善措施再次加码。|南京地区部分银行首套房利率进一步下降,最低已降至5.4%。而苏州地区首套房贷利率降至与LPR利率持平,最低可至4.6%,这已是苏州地区近年来二手房贷款利率的最低水平,要知道在2016年地产火热的时候也基本上是在这个利率附近。

地产回暖,反而会促进人们的消费预期,这个很重要。让居民主动消费就是最好的促消费方式,而如何让居民主动消费,要么收入增加了,要么收入预期增加了。

这里最关键的两个因素出来了,一个是股市,一个就是房地产。股市好,投资者有了收益消费意愿会大幅增强。房子升值了,尽管是纸上富贵,但是对居民的消费预期是相当大的,这个因素也是2017年以前消费繁荣的重要推动力。

比如2018年,A股整整跌了一年,地产也是陷入高压调控中。导致2018年的消费数据很惨淡,剔除被动型消费支出之后可以发现,2018年前三季度城镇居民人均消费支出增速只有5.2%,比2017年同期下降了0.3个百分点。

所以,稳经济就是“稳定市场预期”,相关提到的这句话是很深刻的,信心比金贵。

但是稳经济的同时,还要稳市场,这又是一件困难的事情。历史数据显示,股市好的时候都是地产被调控压制的时候,而地产回暖的时候却是股市低迷的时候,因为市场资金基本上就那么多。

早在1月27日《地产和股市,至少会有一个惊喜!》一文中,老张对当时的经济环境,就明确地提到过2022年地产对经济增长的关键作用,地产边际改善会成为2022的主旋律。

所以,当下稳市场,要有足够多的资金才行,才不至于出现分流。近期这一块也是有所配合的,一方面在流动性上释放出了降准降息的信号,另一方面相关明确喊话要引导长线资金入市。

所以,今年,两个惊喜大概都会有。只不过股市需要侧重一些结构性机会。

侧重点在哪,还是景气度高和业绩高增长方向。比如光伏,天合光能今天表示,600W+组件可以在户用分布式节省BOS初始投资超6分/W。不要小看这几分钱,在大规模装机下,这种技术变革带来的成本下降对整个行业来说是相当关键的。

今天,《“十四五”现代能源体系规划》引发,全面推进风电和太阳能发电大规模开发和高质量发展,加快负荷中心及周边地区分散式风电和分布式光伏建设,积极发展太阳能热发电。

投资不是看几天的股价波动,而是看得到多远的未来。投资有逻辑,交易有战法,不是一句空话!

这两年,疫情、战争还有空难等,让人感觉太难了,多少了餐饮从业者面临关门的窘迫境地,多少了新人放弃了旅行计划。大家要好好珍惜身体,珍惜身边人。

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来源:飞鲸投研

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