科创板上市受阻的浙江光华科技股份有限公司（以下简称光华股份）依旧没有放弃，其再次向深交所提交了招股书，拟募资募资6.97亿，主要用于年产12万吨的聚酯树脂项目。
光华股份是一家主要从事聚酯树脂研发、生产和销售的企业。公司聚酯树脂产品作为粉末涂料的关键原材料，应用于建筑、家具、家电、汽车、高铁、3C等领域。
目前公司的产能9.9万吨，届时公司产能达到21.9万吨，而目前行业龙头神剑股份的产能也只有22万吨。
细看公司的招股书，可以发现多处信息披露的问题。
单吨聚酯树脂项目投资前后差别巨大
数据来源：光华股份招股书
2019年末，公司固定资产较2018年末增加了4,112.80万元，增加75.95%，主要原因系，公司于2018年开始实施5.5万吨聚酯树脂技改项目，随着在建厂房完工以及设备陆续完成安装调试，相关厂房、机器设备于2019年11月初达到预定可使用状态，由在建工程转入固定资产，因此导致2019年末公司固定资产规模显著增加。据此我们可以估算下公司单吨聚酯项目技改投资金额仅748万。2018年公司的原有产能为4.4万吨，对应报告期末的固定资产为5415.23万，对应单吨的投资额也仅有1231万。
此次招股募集书中，公司12万吨的聚酯树脂项目，预计的投资金额在42648.67万，单吨对应的投资额为3554万。无论是是对标当下的单吨投资额，还是对比行业龙头神剑股份，均与公司此前单吨1231万的投资额差别实在太大，不禁让人生疑。极有可能公司存在体外循环，固定资产投资由账外资金进行支付，甚至公司进行固定资产投资过程中存在不开票的采购行为。
数据来源：光华股份招股募集书
协会与公司披露销量数据差别明显
中国化工学会涂料涂装专业委员会统计的行业销量排名中，光华股份2017年销售51132吨；2018年销售63508吨。
而招股说明书中披露的数据为：2017年销售47666.26吨；2018年销售59658.91吨。分别相差达3465.74吨及2849.09吨。
数据来源：光华股份招股书
公司在招股书中也多次引用协会数据，非常认可其权威性，但是为何两者的数据连续2年出现较大差距？极有可能公司在协会统计过程中故意夸大销量，以获得在行业更好的排名和地位，以获取资本市场更多人的关注。
