房地产股票与银行股股票到底谁更值得投资

来源:雪球 2020-07-16 16:49:45

现在众观国内股市,最惨的股票非银行股和地产股的估值低了,这也催生了两个专捡低估值的流派,银粉,地产粉。做为银粉的我写这篇文章主观性和利益性都很强,难免主观,如果有说的不对的地方,大家可以讨论。我的观点是,地产股像极了十年前的银行股,长期在一个降估值的大周期里,而银行股未来的天花板已经打开,估值修复的概率大很多。

首先说地产股,网上的大V们已经地产股分析透了,数地啊,等等,意思就是说地产股太低估了,我个人认为,不管你们说的再好,我心中就一点对地产股的疑问“今后几年房价还会不会涨?如果你对这个问题是认为房价还能大涨的话,那你就可以不用看我的论点了,毕竟我对地产股的观点就是以这一条为最基本的依据,我认为房涨长期会进入横盘状态,个别城市出现一些不同的轻微上涨和轻微下跌,其它城市基本是冰冻状态,这也就是国家再次确认的”房住不炒“用时间来消化中国房地产的泡沫。这跟十年前银行用十年时间来消化坏账一模一样。房地产在中国的地位是重中之重,绝不能跌,也绝不能再涨。

既然房子的卖价不涨,那成本呢?政府的卖地成本会跌吗?不会,因为垄断。那建房的成本呢?建材和人工可以确定地说,一年比一年高,那房子的成本会变高,而售价却不能提高,那利润可想而知了。还有一点就是房地产的杠杆也会保持稳定和下降。像原来那些激进的提高负债率的快周转模式也会行不通的。正因为上面这几点是无解的状态,所以我本人是不看好,十年后的房地产业。当然,个别城市的房价会有小幅波动。也肯定会有个别房地产公司利用品牌和管理取得一些小的进步,但这些都是微观的改进。大的方向是房地产业已经进入了微利时代。房地产的天花板已经被政府盖了个盖子。

再来说说银行股,银行股有天花板吗?如果银行股有天花板,也就意味着说中国的整体经济不增长了。通账也不增加了。这可能吗?只要利率不降到0.通账永远会有,中国的经济如果不增长,失业概率会增加到多少?其实银行不管怎么分析也好,每年超过国家gdp的增速是银行业的终极特点。谁也改变不了。

所以同样是5.6倍PE。同样是低估值状态,一个十年有天花板,一个十年没有天花板,一个是不可能破产(指中大型银行),也不能出问题的行业。一个是能破产的行业,一个是要牌照,门槛高的行业,一个是门槛低,不用牌照的行业,一个是毕业生都想进的行业,(看看电视剧《猎狐》里武警队长找市长安排妹妹进银行就知道银行的工作岗位很吃香)一个是毕业生可去可不去的行业。

我相信大家都应该有了最终的答案。

作者:刘氓阿晖

标签:房地产股票

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