文 / 八真

出品 / 节点财经

万科最近处在风口浪尖。

一方面,因为2021年归母净利润接近腰斩,引发投资者不满;另一方面,万科也表示,公司经营、服务类业务增速快、营运净收入(NOI)率势头好,正在逐步形成新的利润蓄水池。

就在这个节骨眼上,于4月1日,万科旗下子公司万物云向港交所递表,拟在主板市场上市,中信、花旗、高盛担任联席保荐人。

透过招股书,不妨一堵万科服务类业务的真实面貌。

万物云主要从事物业服务,包括小区空间居住消费服务,商企和城市空间综合服务,AIoT及BPaaS解决方案服务。

截至2021年末,该公司项目覆盖全国一二线城市,在管项目总数4393个,在管面积7.8亿平方米;合同管理项目总数5553个,合同管理面积10.1亿平方米。

2019年-2021年,万物云营收从139.27亿元增长至237.04亿元,年复合增速30.46%;年内利润10.4亿元、15.2亿元、17.1亿元,年复合增速28.2%。

按照业务划分,物业服务收入分别为98.2亿元、131.54亿元及166.51亿元,占其同年总收入的70.5%、72.5%及70.2%。

按照客户划分,于2019年、2020年及2021年,前五大客户分别为万科贡献营收21.62亿元、37.48亿元及47.18亿元,占各期总收入约15.5%、20.7%及19.8%。

而和大多数物业公司一样,背靠大树好乘凉,其母公司也是万物云的最大单一客户,于报告期各期分别产生收入7.7亿元、27.99亿元及38.21亿元,占公司总收入约12.7%、 15.4%及16.1%。

值得注意的是,于上市前,万物云豪爽派息,2021年派息35.37亿元,2020年派息3.18亿,2019年派息2.47亿元,共计分派41亿元,而公司近三年净利润不过才42.7亿元,相当于全部发放完了。

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关键词: 合同管理 物业服务