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本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，共选取20家电机企业作为研究样本，并以2017-2021年经营数据作为参考。

成长能力评价指标有营收复合增长、净利润复合增长、扣非净利润复合增长，以及经营净现金流复合增长。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年营收复合增长来看，八方股份、康平科技、祥明智能、中电电机、科力尔等5家企业增幅超过20%，其中八方股份复合增长48.71%。 八方股份主要从事电踏车（即电动助力车）电机及配套电气系统的研发、生产、销售和技术服务。 公司拥有较强的设计研发能力，是全球少数掌握力矩传感器核心技术的企业之一，产品技术指标达到国际先进水平。

从近五年净利润复合增长来看，通达动力、八方股份、微光股份、卧龙电驱、佳电股份等5家企业增幅超过15%，其中通达动力复合增长126.70%。 通达动力目前主要从事电动机、发电机、新能源汽车定转子铁芯的研发、生产、销售和服务。 公司在电机定转子冲片和铁芯生产的冲压、叠装、铸铝、绕嵌线等技术环节中，均保持行业的领先地位。

从近五年扣非净利润复合增长来看，通达动力、八方股份、佳电股份、微光股份等4家企业增幅超过20%，其中佳电股份复合增长24.32%。 佳电股份主要业务有电机、屏蔽电机电泵制造与维修；电机、防爆电气技术开发、技术服务。 作为我国特种电机的创始厂和主导厂，公司瞄准市场，提早研发并推广高效节能电机，产品主要应用于石油石化、煤炭及煤化工、钢铁、核电、火电等能源性行业。除此以外，在环保、造纸、港口、制药、污水处理、船舶及水利等行业也均配有公司产品。

从近五年经营净现金流复合增长来看，佳电股份、大洋电机、兆威机电等3家企业增幅超过50%，其中大洋电机复合增长52.48%。 大洋电机是一家拥有“建筑及家居电器电机、新能源汽车动力总成系统、车辆旋转电器、氢燃料电池系统及其关键零部件”等产品，集“高度自主研发、精益制造、智慧营销”为一体的高新技术企业。

公司致力于成为全球电机及驱动控制系统绿色环保解决方案领域的卓越供应商，为全球客户提供安全、环保、高效的电机驱动系统解决方案。

电机企业成长能力

注：成长能力榜单中，各项指标按照10/20的比例换算得出，综合指数为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有指数（即表格为空格），则该指标权重会下降。

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关键词： 佳电股份 通达动力 大洋电机