本文为企业价值系列之一【成长能力】篇,共选取28家农药企业作为研究样本。

成长能力评价指标有营收复合增长、净利润复合增长、扣非净利润复合增长,以及经营净现金流复合增长,并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史,不代表未来趋势;仅供静态分析,不构成投资建议。

从近五年营收复合增长来看,利民股份、海利尔、雅本化学、利尔化学等4家企业增幅超过25%其中利民股份复合增长达到39.46%。 利民股份是主要从事农药、兽药原药、制剂的研发、生产和销售。产品包括农用杀菌剂、杀虫剂、除草剂以及兽药原料药、粉剂、预混剂和水针剂等系列制剂。 收入构成上,农用杀虫剂收入占比43.43%,毛利率23.79%;农用杀菌剂收入占比37.97%,毛利率29.09%。

从近五年净利润复合增长来看,湖南海利、雅本化学、江山股份、利民股份、广信股份、利尔化学、丰山集团等7家企业超过30%其中湖南海利复合增长达到114.43%。 湖南海利主营农药产品、精细化工产品、机电设备安装。主要产品有公司主营化学农药、精细化工产品等;动力型锰酸锂、高容量型锰酸锂、三元材料系列等储能材料。 收入构成上,农业农药收入占比67.52%,毛利率30.95%。

从近五年扣非净利润复合增长来看,湖南海利、雅本化学、江山股份、润丰股份、利民股份、利尔化学等6家企业增幅超过30%,其中雅本化学复合增长达到79.08%。 雅本化学主营业务是从事创新农药中间体、医药中间体的研发、生产和销售。主要产品可划分为两大系列四大类,即农药中间体系列(含杀虫剂中间体和除草剂中间体)和医药中间体系列(含抗肿瘤药中间体和抗癫痫药中间体)。 收入构成上,农药中间体收入占比74.31%,毛利率28.45%;医药中间体收入占比15.97%,毛利率17.10%。

从近五年经营净现金流复合增长来看,雅本化学、贝斯美、先达股份、利尔化学、广信股份等5家企业增幅超过40%,其中贝斯美复合增长达到95.56%。 贝斯美主营业务为环保型农药医药中间体、农药原药及农药制剂的研发、生产和销售。主要产品为环保、高效、低毒农药二甲戊灵的原药、中间体、制剂。 收入构成上,二甲戊灵原药收入占比60.03%,毛利率27.39%;农药中间体收入占比29.63%,毛利率32.54%;二甲戊灵制剂收入占比10.31%,毛利率1.44%。

农药企业成长能力

注:成长能力榜单中,各项指标得分按照10/28的比例换算得出,综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值,但没有得分(即表格为空格),则该指标权重会下降。

数说商业

五张图看企业价值(成长能力、盈利能力、获现能力、营运能力、偿债能力)

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关键词: 雅本化学 利民股份 利尔化学