文 / 三生
出品 / 节点财经
近日，索菲亚发布了2021年年报，这也是A股定制家居行业第一家披露去年业绩的上市公司。数据显示，去年索菲亚实现营收104.07亿元，同比增长24.59%，突破百亿营收目标；实现归母净利润约为1.23亿元，同比下降89.72%。
可以看到，索菲亚的营收增长明显，而这得益于索菲亚在营销方面的不断增加投入。数据显示，报告期内，索菲亚财务费用约6802万元，同比增加92.95%；销售费用率为9.70%，同比增加0.53%。
但是，公司归母净利润的大幅下降也比较扎眼。对此，索菲亚表示，这主要是公司大宗业务遭遇了重大客户到期商业承兑汇票违约，索菲亚不得不针对该客户计提了专项减值损失，导致净利润下滑。
这里所指的违约客户，指的是恒大集团。此前市场对索菲亚有关恒大商业汇票减值已有传闻，但本次减值规模仍超预期。而根据年报披露，目前索菲亚关于恒大的计提比例在80%，不排除未来继续计提剩余20%的减值准备。如果计提，上述三项合计减值约为2.7亿元，还将对未来利润产生不利影响。
一朝被蛇咬十年怕井绳，2021年索菲亚对工程业务的态度变得谨慎。全年公司的工程业务收入为16.04亿元，同比增长6.64%，占总营收的比重下降了2.6%，为15.41%。
除踩雷恒大外，索菲亚的毛利率及净利率也出现下降。2021年索菲亚毛利率为33.21%，同比下降3.35%；归母净利率为1.18%，同比下降13%。
之所以出现这种情况，主要是因为进入2021年下半年，原材料价格不断上涨，但公司并没有调整产品销售价格，同时为拓展直营整装渠道以及米兰纳品牌，公司产品SKU短时间内大幅度增加，导致短期内生产效率降低。
股价方面，经过一年调整，索菲亚的跌幅在40%左右。截至4月13日收盘，公司股价为20.07元/股，总市值为183.1亿元。未来如果公司能够摆脱减值的影响，净利润回升，其估值有望得到修复。您对索菲亚的业绩表现怎么看呢？欢迎留言评论。
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