8月以来,A股股指呈震荡走势,宽基指数小幅上升,而大盘指数波动之际,主题指数中的军工板块则连续走强,截至8月7日,5只军工类ETF(交易型开放式指数基金)收益率大幅领先其余行业ETF,收益率达到15%以上。若拉长时间至今年以来,行业主题ETF业绩则呈现较大的分化现象, 医疗、军工ETF收益领跑,而部分能源、银行ETF收益不佳,整体来看,行业主题ETF年内收益首尾相差110.88个百分点。有业内人士分析,由于受疫情冲击经济的影响,部分传统行业指数表现差强人意,导致行业主题ETF收益悬殊。

根据同花顺iFinD数据显示,截至8月7日收盘,8月以来上证50指数涨0.44%,沪深300指数涨0.27%,中证500指数涨1.66%,而创业板指则跌1.63%。被动跟踪的ETF产品方面,截至8月7日,沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF的平均收益率分别为0.34%、0.48%、1.58%,创业板ETF则下跌1.6%。

而在部分ETF收益上升的同时,份额却遭赎回。截至8月7日,以沪深300指数为跟踪标的的18只ETF,8月来份额累计减少15.78亿份。同期,中证500ETF、上证50ETF分别减少6.06亿份、3.32亿份,创业板ETF也减少0.41亿份。

不同于宽基ETF的净值增,份额降。行业主题ETF方面,8月以来,以军工ETF为首的产品表现强劲,净值份额双增。就目前市场上的5只军工类ETF而言,除富国军工龙头ETF跟踪标的为中证军工龙头指数外,其余4只军工ETF均以中证军工指数为同一跟踪标的。截至8月7日,上述5只军工类ETF增长率均超15%,大幅领先其他行业。份额方面,截至8月7日,8月以来军工行业ETF共增加1.26亿份。其中,国泰军工ETF增加5.64亿份,位居份额增加第二,仅次于华夏国证半导体芯片ETF增加的7.24亿份。不过,同时新能源汽车主题、央企创新主题等板块也出现份额缩水,分别减少2.46亿份、2.5亿份。

华泰证券研究所所长陈莉在研报中指出,自2018年以来,市场上的ETF种类越来越多,行业分割越来越精细,新主题不断涌现。从追求回报的角度而言,宽基指数类ETF已不能满足投资者追逐局部行业的需求。从配置的角度而言,精细分类的主题、行业类ETF更能贴合不同投资者的投资偏好与投资理念。

正如陈莉所说,近年来行业主题ETF发展迅速,也为更多投资者提供了布局相关行业的工具型产品。但从今年以来的收益情况看,在A股结构性行情的背景下,行业主题ETF的业绩分化也相对突出。根据同花顺iFinD数据显示,在年内收益率靠前的行业ETF中,医疗行业主题ETF净值增长明显,占据前两名。截至8月7日,以中证生物医药指数为跟踪标的的国泰中证生物医药ETF,年内收益率高达96.04%,收益接近翻倍;另外,以中证医疗指数为跟踪标的的华宝中证医疗ETF年内收益率也高达75.3%。

不过,也有部分行业ETF基金年内表现不佳,收益率为负,如能源、银行、金融地产等。其中,截至8月7日,汇添富中证能源ETF年收益率跌幅最大,达14.84%,而其跟踪标的中证能源指数年内的跌幅为17.38%。此外,包括华宝银行ETF、南方银行ETF、华夏银行ETF等5只以中证银行指数为标的基金年内收益率均为负值,截至8月7日,中证银行指数跌幅为11.64%。若根据上述数据计算,行业主题ETF年内首位相差110.88个百分点。

针对指数业绩分化明显现象,沪上某公募分析人士指出,由于行业主题ETF对应的是不同行业指数,因此主题ETF之间的巨大业绩差异体现的是市场对于不同行业未来发展前景的态度,在今年疫情导致传统经济受到巨大影响的情况下,部分传统行业指数表现差强人意也在意料之中。

上述分析人士同时表示,ETF份额变化对短期市场热点轮动有一定参考意义,但需要注意到ETF份额变化是一种“滞后指标”,长期来看相关ETF表现仍取决于行业基本面变化。随着国内经济的进一步回暖及利率水平的回升,预计下半年蓝筹类行业主题ETF表现会逐渐回暖。(记者 孟凡霞 实习记者 李海媛)