7月25日，益方生物科技（上海）股份有限公司（下称“益方生物”，SH:688382）在上海证券交易所科创板上市。据贝多财经了解，益方生物曾于2021年12月被暂缓审议，直至2022年1月20日的二次上会才获得通过。

本次上市，益方生物拟募资24.09亿元，用于新药研发项目、总部基地建设项目等。最终，益方生物合计发行11500万股，发行价格为18.12元/股，募资总额为20.84亿元，略低于早前规划金额。

7月25日上市首日，益方生物便跌破发行价，开盘报14.00元/股，较发行价下跌22.74%，此后股价略有回升。截至收盘，益方生物的股价报收15.29元/股，跌幅为15.62%，总市值约为87.92亿元。


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据了解，益方生物于7月25日盘中的股价最低跌至12.90元/股，跌幅一度达到28.81%。在笔者看来，之所以在二级市场不被看好，主要是益方生物的业绩表现拖累。截至目前，益方生物暂未取得来自主营业务的收入。

据招股书介绍，益方生物暂无产品上市。招股书显示，益方生物仅在2019年实现营业收入5530.0万元，而在2020年、2021年的收入均为“零”。此外，益方生物预计其2022年上半年营收同样为“零”。

2019年、2020年、2021年，益方生物的净亏损分别为9498.59万元、10.53亿元和3.58亿元。截至2021年12月31日，益方生物的累计未分配利润约为-15.37亿元，即累计亏损约15.37亿元。益方生物还称，预计未来一段时间内存在累计未弥补亏损并将持续亏损。

而在2019、2020年和2021年，益方生物的研发投入分别为1.33亿元、10.08亿元和3.15亿元。截至2022年3月31日，益方生物及其全资子公司已取得37项发明专利授权，其中2项专利由益方生物及贝达药业共同持有。

据智慧芽数据显示，益方生物自身共有65项专利申请信息，均为发明专利，其中有效专利17项。通过算法分析，益方生物的专利布局主要专注在化合物、组合物、抑制剂、立体异构体、溶剂化物等技术领域。

招股书显示，2021年到2025年，益方生物在D-0120、D-0502和D-1553三个核心产品的计划投入累计将达到近19亿元，此外还有多项临床前探索性研究项目同步开展，在研项目资金需求较大。

益方生物在招股书中称，基于出众和丰富的药品开发实力和经验，该公司自主研发了一系列具有专利保护的创新型靶向药物，覆盖非小细胞肺癌、乳腺癌、结直肠癌等实体瘤，以及高尿酸血症及痛风等代谢疾病。

截至2022年6月23日，益方生物的产品管线有3个处于临床试验阶段的核心产品和5个临床前在研项目，3个核心产品均已获准开展II期或III期临床试验。此外，益方生物另拥有1个已对外授权产品。

据介绍，D-0120是益方生物自主研发的尿酸盐转运体1（URAT1）抑制剂，用于治疗高尿酸血症及痛风，该产品已在中国和美国进行了多个临床试验，中国临床试验已进入临床II期。

慢性痛风的主要治疗药物包括URAT1抑制剂与黄嘌呤氧化酶抑制剂（XOI）。在全球范围内获批使用的URAT1抑制剂主要有苯溴马隆、丙磺舒、雷西纳德和Dotinurad，中国已上市的URAT1抑制剂为苯溴马隆及丙磺舒，全球及中国已上市的XOI为别嘌醇及非布司他。

本次上市前，益方生物的共同实际控制人为王耀林（YaolinWang）、江岳恒（YuehengJiang）、代星（XingDai），三人合计可支配股份表决权的比例为35.0337%。其中，王耀林为董事长兼总经理，代星为董事、副总经理，江岳恒董事、董事会秘书、副总经理。

此外，高瓴、礼来亚洲、奥博资本、启明创投、经纬中国等也是益方生物的投资方或股东。其中，高瓴通过HH SPR-XIV HK持股7.1987%。

关键词： 临床试验 高尿酸血症 苯溴马隆