浙江华光华科技股份有限公司（以下简称光华股份）碰壁上交所后，试图冲击深交所上市。而此次公司拟募资6.97亿，主要用于建设12万吨聚酯树脂产能。

光华股份主营聚酯树脂。聚酯树脂是粉末涂料的核心原材料，已广泛用于建材、家电、家具、汽车、3C产品等各个领域。近年来，随着国家环保治理的不断深入，粉末涂料应用越来越广泛，代替油漆涂料的“漆改粉”趋势明显。

从公司披露的公开资料来看，其存在不少问题。

关联交易或存利益传送

朗月贸易设立于2015年11月，主要从事化工产品贸易，其主要股东褚剑龙与发行人实际控制人之一孙培松为多年朋友。光华股份表示，公司聚酯树脂生产规模较大，采购原材料具有一定价格优势，所以朗月贸易有意向公司采购NPG、PIA等聚酯树脂原材料拓展上述化工产品业务。公司在满足日常生产需要的前提下，也从事少量聚酯树脂原材料贸易。因此，双方于2017年形成了原材料贸易业务合作。

2017年度，公司向朗月贸易销售NPG、PIA、PTA及TMA等化工原料合计2,406.06万元，占2017年度营业收入的比例为4.11%，对应产品的销售情况如下：

​数据来源：光华股份问询函

从上表可以看出，PIA为销售收入为1299.22万，成本为1308.92万，售价不及成本，毛率为-0.75%，赔本赚吆喝。NPG的毛率也仅有5.02%，产品综合毛利率仅1.92%，考虑其他成本后，公司差不多还是赔钱。另外朗月贸易与公司互为竞争对手，为何公司还要提供低价原材料，让人很是疑惑，公司的管理层与之可能存在利益传送。

会议纪要存疑，贾林或不存在任职资格

光华股份的核心技术人员贾林曾在DSM任职长达17年，为DSM亚太区技术应用经理，2018年10月贾林入职光华股份。

我们从光华股份的保荐机构向督导组提供了部分研发会议记录发现，其中一份为《2017年4月3日会议记录》，该记录显示“2.捷宇的高柔韧性超耐候树脂，客户反馈流平还需要调整。贾林负责调整。”而公开资料显示贾林在1年后才正式入职！

贾林作为核心技术人员，离职DSM后极有可能会签订竞业禁止协议，那其就不具备任职资格。如果上述会议纪要真实，公司或虚构贾林的入职时间来规避禁业协议。另外，贾林在光华股份任期的研究项目、申请的专利是否与原工作内容相关，或侵犯原单位知识产权，都需要公司做出回应。

关键词： 聚酯树脂 会议记录 会议纪要