本文为企业价值系列之一【成长能力】篇,共选取38家医疗耗材企业作为研究样本。
成长能力评价指标有营收复合增长、净利润复合增长、扣非净利润复合增长,以及经营净现金流复合增长,并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史,不代表未来趋势;仅供静态分析,不构成投资建议。从近五年营收复合增长来看,中红医疗、采纳股份、振德医疗等3家企业复合增长均翻倍,其中中红医疗复合增长达到308.03%。 中红医疗主要从事高品质丁腈手套、PVC手套等医用及工业用一次性防护手套的研发、生产与销售。主要产品为一次性健康防护手套,主要生产、销售丁腈手套和PVC手套。 收入构成上,丁腈手套收入占比61.06%,毛利率75.20%;PVC手套收入占比38.77%,毛利率63.83%。
从近五年净利润复合增长来看,中红医疗、振德医疗、采纳股份、英科医疗、奥美医疗等5家企业均实现倍数增长,其中振德医疗复合增长达到342.81%。 振德医疗主营业务为医用敷料的生产、研发与销售。主要产品包括基础伤口护理产品、手术感控产品、感控防护产品、造口与现代伤口护理产品及压力治疗与固定产品。 收入构成上,感控防护收入占比52.20%,毛利率79.48%;手术感控收入占比13.26%,毛利率37.33%。
从近五年扣非净利润复合增长来看,中红医疗、振德医疗、英科医疗、奥美医疗、迈普医学等5家企业实现倍数增长,其中英科医疗复合增长达到264.22%。 英科医疗为综合型医疗护理产品供应商,主营业务涵盖医疗防护、康复护理、保健理疗、检查耗材四大板块,主要产品包括一次性手套、轮椅、冷热敷、电极片等多种类型的护理产品。 收入构成上,个人防护类为主要收入来源,收入占比达到97.22%,毛利率70.46%。
从近五年经营净现金流复合增长来看,奥美医疗、中红医疗、振德医疗等3家企业复合增长超过10倍,其中奥美医疗复合增长达到2088.61%。 奥美医疗专注于医疗健康事业,主营业务为医用耗材及一次性医疗器械、感染防护用品、生活卫生用品的研发、生产和销售。 收入构成上,感染防护收入占比39.92%,毛利率50.95%;伤口与包扎护理收入占比33.48%,毛利率42.19%;手术/外科收入占比13.65%,毛利率24.20%。
医疗耗材企业成长能力
注:成长能力榜单中,各项指标得分按照10/38的比例换算得出,综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值,但没有得分(即表格为空格),则该指标权重会下降。
数说商业
五张图看企业价值(成长能力、盈利能力、获现能力、营运能力、偿债能力)
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