本文来源：时代商学院 作者：华秋

文/华秋

近日，华融化学股份有限公司（以下简称“华融化学”）披露首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书，正式启动申购，即将登陆深交所创业板，股票代码为“301256”，申购日期为2022年3月10日。

公开资料显示，华融化学成立于2000年，属于新希望集团旗下化工板块。作为国内较早从事氢氧化钾生产的主要企业之一，华融化学多年来一直专注氢氧化钾的研发、生产与销售，并充分结合市场需求，不断完善与优化自身产品布局，在国内氢氧化钾市场尤其是固钾市场保持了较强的竞争优势。根据百川盈孚统计，该公司2019年固钾销量居国内第二。

如今，华融化学已成长为我国高品质氢氧化钾主要生产企业和主要氢氧化钾出口企业之一，目前该公司的高品质氢氧化钾产品已出口至美国、欧盟等60多个国家和地区。

2021年8月和11月，华融化学还分别入选国家级专精特新“小巨人”和全国制造业单项冠军产品名单。2022年1月21日，工信部公布了2021年度绿色制造单位名单，华融化学荣膺国家级“绿色工厂”。

目前，华融化学正积极布局湿电子化学品领域，落实“钾延伸、氯转型”战略。本次募投项目，华融化学拟投入资金合计4.95亿元，预期项目建成后公司将完成对湿电子化学品、消杀产品、高端日化产品等新兴领域的布局，提高数字化和信息化水平，推动企业向研发、生产及服务一体化企业转变，并有望带动公司盈利提升。

未来，在行业规模成长驱动及资本市场的双重加持下，华融化学有望迎来发展新周期。

行业寡头竞争格局，新兴产业蓬勃发展助推高景气度

氢氧化钾行业市场容量较为稳定，下游产品用途广泛，产品应用较为成熟，其客户需求相对稳定。近年来，随着我国氢氧化钾行业产业结构的调整，大型企业的规模、技术优势得以显现，技术落后、污染严重的小型企业逐步退出了氢氧化钾行业，行业的市场集中度逐步提高。

而作为氢氧化钾生产重要原材料的氯化钾，其非国营进口资格相关规定下发后，部分大型氢氧化钾生产企业将可直接进口氯化钾用于生产，并在成本端更为受益，小型企业将面临成本较高的问题而逐渐淘汰，行业格局逐渐趋于寡头竞争模式。

作为行业头部企业，华融化学主要产品氢氧化钾的产量长期位居国内前列，竞争优势明显。据百川盈孚统计的2019年市场信息，在氢氧化钾产能方面，华融化学排名全国第五；细分到氢氧化钾固钾，按照同一控制下合并统计口径，华融化学位列全国第二。

值得一提的是，随着近年来水溶肥市场的发展，以及医药、农药、电子化学品等行业消费需求稳中上升，氢氧化钾市场也随着下游需求量的逐年增长呈现平稳发展的态势。此外，新兴产业如计算机、消费电子、通信、太阳能等行业不断向国内转移，氢氧化钾作为半导体、面板与太阳能电池蚀刻中耗量最多的碱性化学品之一，未来国内氢氧化钾尤其是电子级氢氧化钾等电子化学品的需求也将不断攀升。

我国电子产业的快速发展以及全球电子产业向我国转移,带动国内市场对于湿电子化学品的需求持续增长，新领域新进展正不断带来新机遇。

湿电子化学品是华融化学当下和未来重点发力方向，华融化学从2018年起便确立并实施“钾延伸、氯转型”的创新发展战略，重点开发电子级、光伏级、试剂级、食品级产品。

以科技创新树立行业标杆，打造先进绿色制造产业平台

纵观全球发展，“碳中和”已经成为全球长期目标，超120个国家和地区参与。

以中国为例，根据《“十四五”国民经济和社会发展规划纲要》，“十四五”期间国内单位GDP能耗降低13.5%，二氧化碳排放降低18%，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。

在“双碳”目标的大背景下，推进能源清洁低碳转型、调整产业结构成为产业发展大方向，化工行业作为各产业中承上启下的关键环节，将进入全新的发展阶段。

在循环经济方面，华融化学秉持资源绿色循环、高效和综合利用的发展理念，依托自身多年的技术、工艺及生产管理经验积累，围绕钾化合物和氯化合物向下游精细化工产品延伸，通过对各生产板块的科学布局以及对工艺流程的合理安排，充分发挥生产设备、原材料与能源的使用效率，循环利用生产过程中的水资源、热能、钾离子，建立了以“资源合理开发和能源综合利用”为特色的循环经济运营模式，最大限度地优化了资源配置与利用，实现了经济效益、社会效益和环境效益的有机统一。

创新驱动实现化工绿色发展。成立以来，华融化学始终以科技为先导，重视技术创新，通过自主研发形成了多项核心技术及先进工艺直接用于生产经营，系国内较早使用离子膜电解技术的氢氧化钾生产企业；并于2007年与北京化工机械厂率先联合成功研发3万吨/年高品质氢氧化钾固钾国产化系统，实现了钾碱制片技术的自主掌握。

截至招股说明书签署日，华融化学拥有已授权发明专利7项，处于实质审核状态的发明专利27项；并参与制定行业标准《高品质片状氢氧化钾》（HG/T3688-2010）、《绿色设计产品评价技术规范氢氧化钾》（HG/T5982-2021）及国家标准《食品添加剂氢氧化钾》（GB25575-2010）。该公司为国内仅有的两家可稳定生产并供应主含量95%的固钾企业之一，也是国内氢氧化钾产品品类最全（覆盖工业级、食品级、试剂级、电子级）的企业。

凭借深厚底蕴和强劲的竞争优势，2021年8月，华融化学入选第三批国家级专精特新“小巨人”企业名录，是目前国内氢氧化钾生产企业中唯一一家国家级专精特新“小巨人”企业；2021年11月8日，该公司正式入选工信部第六批制造业单项冠军产品公示名单，也是国内氢氧化钾生产企业中唯一入选国家级“制造业单项冠军产品”的企业。

借助此次登陆资本市场的契机，华融化学表示，公司将紧密围绕国家产业政策的战略导向，继续发挥绿色制造标杆的引领作用，在产业升级和消费升级的带动下，通过工艺技术创新和绿色循环经济模式，把握国内下游产业整合与需求升级的机遇，开展产品与业态创新，对包括集成电路、太阳能电池、高端水溶肥、高端净水剂及高端日化等下游行业实现布局，不断研发制造满足电子信息、绿色食品、新能源等新兴行业的精细化学品需求，打造国内领先的创新型、智能化的化学品先进绿色制造产业平台。

关键词： 氢氧化钾 竞争优势