市场今天有惊无险,最坏的情况也就这样了,极端情绪下才容易产生弹性机会。

从行情表现看,尽管指数表现一般,但是还是能感受到明显的赚钱效应,就是因为赛道股的回暖,比如光伏、锂电等,尤其是光伏的亮眼表现,已经连续大涨一周,不少龙头底部反弹已经超过30%。

投资要有逻辑,其中景气度提升就是验证逻辑的一个重要指标。

在2月24日《见证历史,指数腰斩!》一文中,就解读了光伏景气度提升的信号,包括1月装机数据的超预期,硅片的持续涨价等。

在2月25日《注意,两个赛道升温!》一文中,继续强调光伏的景气度回升预期,尤其是随着两会的临近,碳中和方向的预期在升温。

在昨天《周末,大事件!》一文中,继续解读第二批风光大基地项目的落地,要求到2030年,规划建设风光基地总装机约4.55亿千瓦。这无疑又是一个景气度提升的信号,再加上两会碳中和的预期,绿电方向预热加码。

从光伏大行业看,景气度提升的信号却是叠加在了一起。首先是1月份装机的“淡季不淡”。2022年1月全国新增光伏装机7.38GW,同比增加212%,其中分布式光伏新增装机4.69GW,同比增加252%,集中式新增装机2.68GW,同比增加160%。

再一个就是光伏产业链的集体涨价。

比如硅料,硅料价格在前面经过短暂的下滑后,已经出现了持续的上涨行情,各单晶料涨幅在 0.10%-0.30%之间不等,尽管涨幅不大,但硅料价格已经连续上涨5周,这个信号是强烈的。

另外,随着下半年硅料产能的集体释放,硅料价格有望下滑,将进一步刺激下游装机的爆发。

比如硅片,目前也呈现持续涨价走势,价格涨幅要比硅料高,并且随着下游装机的增长,这个涨价还能延续。

再比如组件,尽管上游涨价,但是组件目前价格波动不大,这也是下游装机超预期的原因所在,就是因为下游害怕组件也涨价开始加速装机。但从目前看组件涨价是迟早的事情。

我们在投资中,一定要注意行业的成长周期,成长期要优于导入期、成熟期和衰退期。在成长期的行业里选择公司,赢面就会更大一些,即便短期波动也是成长路上的小浪花。

所以,我们做投资,不要去盲目的抄底,买卖都是要有逻辑支撑,一定要跟踪行业、赛道的景气度才行。

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从当前市场的干扰因素看,主要有几点:

第一个就是地缘局势,这个利空已经落地,基本上消化完了。

第二个就是两会,政协是3月4日-10日,周五开始,人大是3月5日-11日,周六开始。其中会有题材、赛道出现此起彼伏的预热,这个要注意市场风向。

第三个就是疫情,目前国内疫情开始此起彼伏,但是这个不会影响疫情复苏的线路,疫情复苏是预期新冠口服药的落地,所以近期新冠口服药持续大涨。针对疫情复苏这一块还是可以去跟踪。

第四个就是业绩,进入3月份,会逐步迎来上市公司年报的业绩披露期,这个时候一定要跟踪业绩对个股和行业估值的影响。

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来源:飞鲸投研

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