雷达财经出品 文|李亦辉 编|深海

2月10日，建筑行业公众号“计成”发布《想谈年终奖？被限制通行+禁言》一文，称成都建筑设计公司洲宇设计一员工在公司2000人大群中质疑年终奖，五分钟内破千赞，却被群管理员撤回消息，全群禁言。

文章称，洲宇设计年前与员工约定，将在年后将就年终奖的问题与员工进一步洽谈。开工后，相关领导却一直对年终奖相关的问题保持缄默或者推脱给财务。

雷达财经注意到，社交平台上，不少自称洲宇员工的网友也发帖称，该公司压榨新员工和毕业生，天天加班、承诺的钱不发、绩效工作量不算数等等。有自称上海洲宇的员工吐槽，公司年中裁员，全员降薪20%，年底告诉全年薪资打7折，但这7折的年薪还被拖欠，绝大部分年终奖不发，在生活成本如此高的上海让人难以接受。

资料显示，洲宇设计全称“洲宇设计集团股份有限公司”（下称“洲宇设计”），成立于1999年，专注建筑设计及其延伸产业，2021年7月1日在深市主板首次提交招股说明书，保荐机构为中信证券，目前已进入反馈意见阶段。

关于洲宇设计集团2021年度年终发放的问题，知乎用户“壹学堂堂主”分析，整个行业处在下行周期，下游房地产行业形势严峻，设计行业自然受到波及，已经容纳不下那么多设计公司。

而根据洲宇设计发布的招股书，去年暴雷的恒大、蓝光正是公司大客户之一。公司在招股书中提示，如蓝光、恒大等主要客户偿付能力及意愿进一步出现不利变化，将导致其资金款项无法收回。

消息称因质疑年终奖，员工遭禁言

在知乎有关洲宇设计的帖子中，一位匿名用户复述了员工在公司群内发布讨要年终奖的内容，整理如下：

1、在辛辛苦苦工作一年之后，换来的年终奖竟是0；

2、今年做的项目也不比室里的其他同事少，甚至还要多，可室里没有年终奖一个是今年刚来的应届生，一个就是我，工作三年来洲宇近两年的打工仔；

3、“虽然你做的项目多，但产值低”。请问产值是根据什么算的？有些工作能量化吗？周周加班，凌晨一点两点三点四点五点都在办公室画过图，做的都是无用功是吗？

4、从12月底绩效统计开始，到昨天，没有一个领导找我谈过年终奖的话题，在同事们都收到年终奖后，还傻乎乎的以为只是自己发的比较晚。要不是自己在公司群里问，想必到明年上班都不会有人告诉我你的年终奖是0；

5、本以为公司收益不好，大家的收入要低也是一起低，一碗水端平，可在大家都在为年终奖低而愤愤不平时，我还在为没有年终奖而伤心难过。

然而，在员工发出上述言论后，领导很快“从源头解决了问题”，直接全员禁言，管理员强制撤回消息。

据多位网友回帖称，洲宇设计在年初“画饼”，年中全员降薪20%并裁员，到年底的不到3成的年终奖。对于未发放部分，公司并未沟通说明原因，让没拿到年终奖的员工“愤愤不平”，进而在公司群内讨要说法。

“公司有困难发不出来奖金没问题，你可以出文件告诉我们发了多少，其余的什么时候发，有拖没欠大家都可以接受，大家都是受过中高等教育的人，不至于鱼死网破，你后台直接屏蔽消息，全员禁言是何解？”有人跟帖质疑公司对问题的处置方式欠妥。

除了年终奖难以落实，洲宇设计还被指变相裁员。

2021年12月8日，贵州广播电视台2套《百姓就业》栏目曾报道，求助者叫小尹是一名建筑设计师，2021年4月加入洲宇设计贵阳分公司。

2021年12月2日，该公司领导突然通知小尹，她要么主动离职，要么接受调岗，因为小尹所在的部门要被整体“裁掉”了。紧接着，公司行政负责人找到小尹，说接到相关领导通知，小尹已转岗，新岗位是行政。

小尹十分愤怒，她认为公司要求她从事和自己专业完全不相关的岗位是变相裁员，“是因为想裁员又不愿意支付补偿，所以故意用这样的方式恶心我，逼我走”。

贵州秉尚律师事务所律师汪丽华指出，如果员工和公司协商一致，可以对劳动合同进行变更，但必须要以书面形式确认。如果要协议解除劳动合同，用人单位需提前30天以书面的形式告知劳动者。而小尹已工作满6个月，公司需额外支付一个月工资，因此小尹可以拿到2个月的补偿金。

但洲宇设计贵阳分公司运营总监李治兵却称，公司不会主动辞退员工，小尹要么选择调岗，要么主动离职，公司可以支付一个半月的离职补偿金。李治兵还称：“如果觉得不合理，我们就申请劳动仲裁。”

至于一个半月的离职补偿金有何依据，李治兵表示：“这是公司的内部决定，我也没有办法。法律规定是什么，我也不懂。”

目前，小尹已经向贵阳观山湖区劳动仲裁部门反映了情况。对此，贵州电视台节目主持人总结称，任何公司规定，都不应该让员工寒心，这是一个企业应该具备的最基本的温度；任何公司规定，都不能凌驾于法律之上，这是一个企业应该具备的最基本的法度。

值得一提的是，公众号“计成”在发布上述内容后，遭到洲宇设计投诉，理由是地产行业下行，公司经营遭受重大打击，根据员工表现作了对应年终奖缩减动作，有员工心生怨恨，诽谤公司，“计成”听取一家之言。

对此，“计成”在微博发文回应，如果文章内确实有不属实的内容，可以沟通后道歉声明。洲宇抓住平台的机制缺陷，强行要求删除文章，无疑限制了计成账号的言论自由。

应收账款居高不下，大客户蓝光已暴雷

目前，洲宇设计正在谋求上市，从招股书来看，洲宇设计经营发展过程中的隐患的确不少。

大环境是方面，由于设计行业与下游房地产行业密切相关，在房地产行业宏观调控的大背景下，“房住不炒”、“三道红线”和“集中供地”政策一定程度上抑制了房地产投资需求，影响房地产项目开发速度和规模，进而影响建筑设计企业的业务规模。

此外，随着政策趋严、融资趋紧，房企资金周转压力加大之下，不少选择延长付款周期，继而影响其上游建筑设计行业企业业绩增长及销售回款进度。

实际上，招股书显示，洲宇设计的应收账款常年居高不下，公司财务状况有恶化趋势。

2019-2020年，公司应收账款及合同资产由1.97亿元增长到3.48亿元，应收账款及合同资产占同期营业收入的比例由36.68%增长到50.26%。2020年末，该公司接受的以房抵款金额为5153万元。

除了应收账款问题引人注目，洲宇对大型房企较为依赖。

2018年至2021年1-6月，公司前五大客户销售收入占营业收入的比例分别为51.23%、40.64%、40.79%、37.83%。

2018-2020年，蓝光始终为公司第一大客户，融创为第二大客户，龙湖始终为前五大客户；截至2021年6月末，融创、龙湖、蓝光、新希望和奥园为公司前五大客户。此外，中国恒大也是公司客户之一。

截至2021年6月末，出票人为蓝光、恒大的应收票据净额分别为3345.39万元、1462.22万元；蓝光、恒大应收账款余额分别为3155.7万元和884.42万元；蓝光、恒大的合同资产余额分别为2009.45万元、为39.09万元。

公开资料显示，蓝光发展自去年5份陷入“股债双杀”后，至去年年底，累计到期未能偿还的债务本息金额合计277.39亿元，多个债权人将其起诉到法院。

中国奥园也在2022年初宣布债务违约，其在1月19日晚公告称，经审慎考虑流动性状况，公司将不会支付于1月到期票据的余下本金及最后一期利息。与此同时，在30天宽限期届满后，将不会支付于2023年、2024年到期票据的最新一期利息。

基于此，招股书提示风险，蓝光、恒大等主要客户偿付能力及意愿进一步出现不利变化，可能导致公司的应收账款资金无法回收，合同资产款项回收减少，票据无法按期兑付等情况。

现金流堪忧，证监会关注对赌条款

过于依赖大房企的结果就是，公司在该等客户陷入流动性危机时一损俱损，对应营收难以转化为现金流入，利润也仅仅停留在纸面上。

招股书显示，报告期内，洲宇设计的经营活动现金流量净额分别为9607.81万元、63.05万元、-1414.47万元、-1.45亿元，经营活动现金流量净额呈下降趋势。

公司将原因归结于房地产行业企业付款放缓，以及公司人员、子公司快速扩张的因素。不过，2021年12月3日，证监会官网公布的《洲宇设计集团股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见》中，要求补充披露各期净利润与经营净现金流的差异调节情况，说明相关现金流量表项目与资产负债表、利润表科目的勾稽关系是否相符。

除此之外，证监会还重点关注了洲宇与投资人的对赌情况。招股书显示，2019年、2020年，洲宇设计做了五轮增资扩股，新增10名股东，包括金石利璟、深创投、北控禹厚、盈萱投资等，合计融资约2.19亿元，并分别配套了对赌协议。

2021年4月，即提交上市申报材料的前三个月，洲宇设计与投资人分别签订了“终止”对赌的协议。但如果上市失败，“各方进一步确认并同意”，相关对赌协议即自动恢复效力，且自始有效。

对此，证监会要求披露对赌协议是否完全解除，增资时及对赌终止时的会计处理和申报报表列报是否符合会计准则和相关监管规则的要求，以及会计处理上是作为权益工具还是金融负债核算。

前券商资深保荐代表人王骥跃曾解读此类情形，认为“上报材料时终止了，撤材料之后又撤销了终止，那就相当于是为了审核而终止，是一种虚假终止。如果并不是真的终止了，那么之前的会计处理也就有问题了”。

洲宇设计的成色究竟几何，是否能如愿上市？雷达财经将继续关注。

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