2月11日，本可视为地产行业的好日子，正荣地产（06158.HK）硬是通过一己之力，驱散了喜气洋洋的氛围。

公开数据显示，当日上午开盘A与H地产股表现相当活跃，其中南山控股（002314.SZ）、荣安地产（000517.SZ）、建业地产（0832.HK）、中国奥园（03883.HK）等房企均获不同程度涨幅，泰禾集团（000732.SZ）的股价更是从年初（1月4日开盘）的2.42元/股飙涨至3.36元/股（2月11日收盘）——过年了，房企都在“点炮仗”，只是声响略有不同而已。

就在此时，正荣地产的股价开始飞驰，只是方向垂直向下：当日以3.66港元/股价格开盘后，其股价直线下滑，一度跌至0.68港元/股低位，最终收盘价1.23港元/股，跌幅达到66.39%——原本被扣上的“仙股”帽子，还是被摘了下来。

“城门失火，殃及池鱼”，地产板块的大火尚未扑灭，物管板块以及债券市场迎来当头一棒。当日正荣服务（06958.HK）开盘价还有4.01港元/股，收盘时已经跌至1.73港元/股，最低点时也曾成为0.52港元/股的“仙股”。

闻讯，正荣地产于上交所上市境内公司债“20正荣03”（2024年9月14日到期，票面利率5.45%）盘中经历两次临时停牌，收盘时跌幅达到23.03%。

年前，评级机构惠誉还给予其风险可控、资金足以覆盖2022年到期债务、财务灵活性优于其他B评级房企的评价，“20正荣03”曾单日（1月20日）上涨6.05%；过了一个年，主业崩盘、多元板块垫背、债券临停……所有迹象证明，正荣地产摊上大事儿了。

这大事儿是什么？有传言表示，是正荣地产计划不在3月赎回2亿美元的永续债，后续将会执行境外债务重组；不过正荣地产即刻发声表示，相关传言不实，认为存在机构恶意做空再买入的可能，后续将继续查找原因。

是谣言拆穿了“皇帝新装”，还是正荣确实当了冤大头，这成了“鸡生蛋，蛋生鸡”的无限循环游戏。不过跳开事实本身，只因一则谣言，地产与物管绑在一起的连环船马上火起，已经证明目前这家公司根基已经不稳，大有分崩离析之势。

这样一幅卖相，能挽回投资人的信心吗？没可能的。回想2021年，新力控股集团（02103.HK）谣言满天飞，老板张园林一改往日低调风格，通过各种渠道“报平安”，可是最终还是报了个寂寞，债券违约、资产贬值、难寻出路……到现在仍未复牌。

谁敢说正荣地产不是下一个“新力”？谁确定假期过后正荣地产能够重回年前快速增长的模式？这太难了。毕竟地产行业还在调整，企业仍在承受风险锤炼，注定在2022年会有劣质房企成为优胜劣汰后的炮灰，任何一家企业都不敢自称获得“安全卡”，何况正荣地产呢？

不过还是希望，无论遇到怎样的困难，正荣地产还是要尽快稳住大船。果真有机构做空当然最好，平稳经营总能兑现成长，价值回调是必然中事；一旦不幸言中，还是要襟怀责任感，以大局为重，保交付、保销售、保运营，逐步在逆境中找到彼岸。

一切等待时间给出答案。

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