国家大基金的三条减持消息,再次为半导体板块降温。

1月23日,三大半导体龙头上市公司同步公告称,国家集成电路产业投资基金股份有限公司(简称“大基金”)计划减持公司股份不超过总股本的2%,涉及的公司分别是闪存芯片龙头兆易创新(603986.SH)、半导体材料行业龙头安集科技(688019.SH)、封测龙头晶方科技(602005.SH)。

1月25日,上述三家公司大幅低开。截至午盘,兆易创新报203.30元,跌幅3.04%,总市值958.75亿元;安集科技报334.80元,跌幅3.65%,总市值177.81亿元;晶方科技报78.10元,跌幅5.8%,总市值265.03亿元。

新减持潮?

截至减持计划披露日,大基金持有晶方科技8%股份,此次减持是大基金根据自身经营发展需要作出的自主决定;大基金持有兆易创新7.31%的股份,此次减持目的是实现股东良好回报;大基金持有安集科技股份为11.57%,为IPO前取得,此次减持是为收回投资成本。

公开资料显示,国家大基金一期成立于2014年9月,已于2018年基本投资完毕,撬动5145亿元的地方及社会资金,总计约6500亿元资金投入集成电路行业,已实施项目涵盖IC产业上、下游,制造、设计、封测、设备材料等产业链环节。

从大基金一期的投资时间节点来看,不难发现,眼下大基金的投资已进入回收期。

21世纪经济报道记者注意到,自2019年以来,大基金就开始频繁宣布减持。比如去年6月,大基金曾减持晶方科技1%的股份;去年3月和7月,大基金共减持兆易创新2%的股份。去年6月,大基金减持三安光电2%的股份。

有市场分析人士认为,“未来大基金将会从更多的公司中逐步退出。减持公司都已成长为半导体细分领域龙头,大基金也完成其培养产业及公司的使命。此外,从回报率要求来看,虽然大基金是以培养国内集成电路产业为使命,但对于股东来说也是有回报率需求的。目前被减持公司股价处于高位,此时退出能让股东得到较为满意的回报率。”

投资方向结构性调整

值得注意的是,虽然大基金今年开启新一轮减持,但是近年来大基金二期开启了新一轮投资动作可以看到,分别投资了深科技的佩顿存储封测、长鑫存储的DRAM、紫光展锐、中芯国际的北京合资线项目和中芯南方项目。

国家集成电路产业投资基金二期(简称“国家大基金二期”)2019年10月22日注册成立,注册资本为2041.5亿元。

方正证券陈杭指出,大基金并未整体退出半导体领域,而是做了结构性的调整,角色的转变是大基金频繁减持的原因之一,不与前两类机构争夺非“国家战略级”项目,而是聚焦自身定位,聚焦卡脖子上游项目,多雪中送炭、少一点锦上添花。

“大基金加速市场化运营,收回早期项目,集中火力多啃硬骨头,顺应中国的半导体发展的主要矛盾,从下游,转移到上游急缺资金卡脖子的制造和代工、设备等领域。”陈杭说。

此前公开信息就显示,二期基金将投资重点布局在集成电路装备材料领域。

比如去年12月18日,长川科技公告称,长川科技、大基金二期以及新引入的投资者天堂硅谷杭实签署《合作暨增资协议》,拟以共计8.9亿元现金认购全资子公司长川制造共计8.9亿元的新增注册资本。其中,大基金二期以3亿元认购公司3亿元的新增注册资本。长川科技是国内半导体测试设备唯一一家上市公司,其主打产品是测试机和分选机。

去年12月7日,纳思达公告,全资子公司艾派克拟以增资扩股及纳思达转让艾派克微电子股权的方式,引入战略投资者。本次引入的战投以国家大基金二期为领投方,导入资金合计32亿元,其中大基金二期拟增资15亿元。纳思达是全球前五大激光打印机厂商,打印机主控SoC及耗材加密芯片全系列芯片设计企业,物联网芯片方案提供商。

去年12月5日,中芯国际公告,中芯控股、大基金二期和亦庄国投共同成立合资企业中芯京城集成电路制造(北京)有限公司。其中,大基金二期出资12.245亿美元,这也是其去年对中芯国际的第三轮投资。

从上述增资不难看出,大基金二期的投资重视材料设备、设计和新兴应用方向。

据Wind数据披露的2020年上市公司三季报,国家大基金持股的上市公司共有14家,分别是长电科技、三安光电、万业企业、兆易创新、汇顶科技、国科微、长川科技、纳思达、北斗星通、太极实业、通富微电、安集科技、北方华创、晶方科技,还有一家新三板公司中科仪。