好想你“骚操作”:一边回购一边减持 股价会受影响吗?

来源:中国基金报 2020-06-09 15:08:55

罕见!太罕见了,8日晚间,A股上市公司好想你,一则公告惊呆了所有人!

公告说了啥?好想你竟然要拿出最多近30亿来回购自家股票,然后注销,一出手就要回购43.83%的总股本!

虽然说这个回购金额相比其他大公司高市值的,的确不算多,但是就回购比例来说,这个操作可以称之为史上最牛回购注销了。

网友说,这股价不得一飞冲天!?

来看看公告都说了些什么。

生猛!好想你要回购近44%股份!

8日晚间,上市公司好想你发公告称,拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分人民币普通股A股股份。

公告显示,本次回购的股份数量不低于11,300万股(含),不超过22,600万股(含),占目前公司总股本的比例不低于21.91%、不超过43.83%。

回购价格不超过人民币13.00元/股(含)。按回购价格上限13.00元/股测算,回购11,300万股、22,600万股对应的回购金额分别为14.69亿元、29.38亿元。

本次回购股份的用途是减少注册资本。回购股份的实施期限为自股东大会审议通过本次回购股份方案之日起不超过12个月。

公告显示,本次回购股份后,公司的股权分布符合上市条件(根据2020年5月31日的股权情况,若按上限数量22,600万股回购并注销,则本次回购股份完成后公司总股本变为289,684,160股,社会公众股占比为30.24%,不低于25%)。

那为什么要这么大比例回购上市公司股份呢?

公告称,基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可,在综合考虑公司近期股票二级市场表现,并结合公司经营情况、主营业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力等的基础上,增强投资者信心,公司拟实施股份回购用于注销,减少公司注册资本。

基金君查了一下,如果回购完成,好想你将创造A股历史上回购股份占比最高的新纪录,不过由于设定了13元/股的回购最高价格,此次回购是否能够完成存在一定的不确定。例如此前已经完成了回购计划的中核钛白,其未能实现最高回购股份,即回购总股本的12.57%,仅回购了7.425%的股份。

好想你近50亿卖了百草味给百事可乐

很多投资者会怀疑,好想你这家公司账上有没有那么多钱?一季报显示,好想你账上的货币有6个多亿。

但是别忘了,今年2月份的时候,好想你对外公告称,将作价7.05亿美金(折合人民币49.35亿)从出售旗下电商零食公司百草味。

疫情期间,百事公司对外发布消息称,与好想你达成协议,将以50亿元收购杭州赫姆斯食品有限公司(即“百草味”)。

就在6月1日,这项收购案终于尘埃落定,百事公司已经获得中国政府监管机构的批准并且完成了交割。

在这场交易中,好想你转身赚走40亿元中间差价;百草味保持独立运营,但拥有了百事公司这棵大树;百事公司则将通过收购进一步加深对中国休闲零食市场的份额抢占。

最新公告显示,由于公司已收到百事饮料支付的约合人民币49.67亿元的价款,拥有充裕的现金。且回购资金在回购期内逐次支付,并非一次性支付。据了解,2016年7月,好想你作价9.6亿元收购百草味母公司杭州郝姆斯食品有限公司100%股权。收购之初,好想你作为一家典型的传统企业,线下渠道以及供应链方面有完整的产业链,但电商平台的收入只占公司营收的不足10%。而百草味作为一家年轻的电商品牌,主要定位于休闲零食,两者结合,优势互补,可谓是“天作之合”。

收购后,百草味业绩快速增长,逐渐成为好想你的营收主力。报告显示,2016年至2018年,百草味贡献的营收分别占好想你总营收的54.54%、75.68%、78.6%。2019年百草味年营收50.23亿元,净利润1.71亿元,营收及净利润占比均达80%以上,可见百草味已经成为好想你营收的主要来源。

至于出售百草味的原因,好想你董秘豆妍妍曾向媒体表示,交易后好想你将获得充裕资金,也更加明确未来发展战略是聚焦于红枣主业,考虑到休闲零食竞争更加激烈,避免商誉减值风险,为股东带来稳定回报,作出了出售百草味的决定。

40亿元资金对于好想你来说,堪称一笔“巨款”。“将用于支持主业发展、改善财务状况以及通过回购强化股东回报。”对于资金用途,百草味方面表示。

不过值得注意的是,虽然此次交易中好想你净赚40亿元,但同时也意味着其失去了重要的营收来源。根据好想你发布的2020年第一季度财报,剥离了百草味的好想你净利润大幅下滑。

接下来,好想你将聚焦红枣业务发展,其在投资者互动平台表示,好想你也表示公司在2020年已经制定了明确的网红直播带货计划。红枣+直播带货,好想你能走多远,令人期待。

投资者也发评论认为,回购估计就是卖了百草味40多亿现金没地方花了吧

骚操作来了:一边回购一边减持

大比例回购的同时,好想你的两个股东发公告称要减持3%的股份。

持股10.29%的股东杭州浩红实业有限公司计划减持公司股份数量不超过1547万股(占公司总股本比例3.00%),此外,公司董事兼副总经理邱浩群计划减持公司股份数量不超过3.55万股(占公司总股本比例0.007%)

好想你股价会受影响吗?

我国目前允许的回购类型有四种:减资回购、员工激励、转换转债、市值管理。

研报显示,2018年以来A股回购规模大幅回升,仍以激励回购为主。2018年A股回购规模757亿元,2019年进一步扩大至839亿元。但相比2019年标普500的7350亿美元回购,仍然很小。从回购类型看:员工激励占比76%,减资回购占比19%,转换转债占比3%,市值管理占比2%。目前A股仍以激励回购为主,减资回购受库存股期限限制,而市值管理回购则有严格触发条件。往前看,激励回购仍会占主导,另外,因实体回报率下降,作为分红替代方式,减资回购规模也可能提升。

而美国也是股票回购最为活跃的国家。近年来仅标普500公司每年的股份回购金额持续超过5000亿美金,根据标准普尔道琼斯指数的初步数据显示,2018年美国公司承诺回购股票的价值达到1.34万亿美元。美股股份回购的主要目的在于维护和提升股价。

股份回购成为了美股走牛的重要驱动力。美股公司股份回购的主要资金来源于经营性的现金流,盈利提升带来了公司现金流的增长,增长的现金用来回购股份。盈利的增长、股本的减少驱动了美股公司EPS的持续提升,盈利增长和股份回购是此轮美股长牛的两大主要驱动力。

截至最新数据显示,好想你的总市值超50亿,刚好跟出售百草味得来的钱差不多,股价报10.46元/股。

而好想你最新的股东户数为3万户。

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