近期，上市的超市企业相继发布了2021年年报。据《第三只眼看零售》统计，公布2021年业绩数据的12家企业中9家出现了亏损，平均亏损金额超过5亿元。而去年同期，仅一家企业出现亏损。
一个标志性事件是，作为行业标杆的永辉超市与高鑫零售出现了自上市以来的首次年度亏损，亏损金额分别达到了39.3亿元和7.5-9.5亿元。这意味着超市行业已真正进入“亏损时代”。
与之对应，超市企业营收也出现了明显下滑。已经公布财报的上市公司数据显示，2021年仅家家悦与红旗连锁保持了营收增长。对照十年前的数据，6家企业营收出现了不同程度的下滑，诸如人人乐等企业，营收较2012年近乎腰斩。
《第三只眼看零售》跟踪财报数据得出，超市当前的艰难处境并非一下子成为这个样子，2012年可谓分水岭，从那时起开始整个行业就开始走上了下坡路，多数企业也经历了从增速放缓到营收下降、出现亏损的完整过程。
平均亏损超5亿
业绩跌至谷底
2021年上市超市企业业绩的显著变化在于营收、利润双降成为普遍现象，且行业出现了大规模亏损。
具体来看，2021年，上市超市企业的营收总额为2774.9亿元，同比下降133.95亿元，降幅接近5%。仅有两家企业实现了不足5%的增速。
但2020年，超市出现营收下滑仍是少数企业，11家企业中仍有7家企业保持了营收增长。其中，红旗连锁营收增速达到了15%，永辉超市、家家悦也有接近10%的增速。（因步步高未发布2021年营收数据，故统计未计入步步高。）
同样，2020年仅有联华超市出现了3.19亿元的亏损，其他企业均有盈利。且有6家企业利润同比有增长，8家企业利润超过亿元，占比达到67%。
2021年，情况却急转直下。超市企业无一例外都出现了利润下滑，仅红旗连锁、新华都、三江购物实现了盈利，且后两者利润不足亿元。行业整体亏损总额达到了64.2亿元，平均每家企业亏损达到了5.35亿元。而2020年行业平均利润未超过5亿，甚至不够填补去年的亏损窟窿。
事实上，在当前的市场环境下，超市业绩出现下滑也大都在从业者预期之内。但让我们很难想象的是，目前不少企业的营收、利润表现已不及十年前的水平。
目前，有6家企业的全年营收未达到2012年水平，且降幅均超过10%。其中，人人乐的营收从129.1亿元降至50.96亿元，降幅超过了60%。同样地，华联综超、三江购物、新华都、中百集团也出现了20%以上的营收降幅。
而2012年仅人人乐一家出现了0.9亿元的亏损，其他企业均实现了盈利，整体利润达到了46.09亿元。而到2021年超市企业的亏损金额则达到了64.2亿元，降幅达到了239%。仅有红旗连锁相较十年前在利润上有明显增长。
国家统计局数据显示，2012年国民生产总值为53.86万亿元，2021年则为114.37亿元，增长超过100%。同样地，全年消费品零售总额也保持了相似的增幅，从21.03万亿增长至44.08万亿元。但就实际情况来看，传统商超并未享受到经营增长带来的红利，反而在众多新业态、新渠道的冲击中“节节败退”。
下滑趋势早有端倪
超市经营趋势有三个转折点
《第三只眼看零售》认为，2012年是实体零售的一个重要转折点。以此为起点，此后十年间超市发展主要经历了三个阶段。2012年-2016年，超市营收增速出现明显下滑，到2016年其增速降至0.61%。2017年-2019年，营收增速逐步恢复，到2019年增速接近了5%。2020年之后，则出现断崖式下跌，营收增速下跌为负。
2012年，全国网上零售销售额首次突破万亿线上渠道，开始进入主流消费者视线并迎来快速增长阶段，而与之相对应的是，超市的增速则开始出现下滑。
同年，上市超市企业营收增速达到了13.8%，但在此后的十年间，其增速都再未超过10%。今天，仅有永辉、家家悦、红旗连锁对比2012年，在营收上有了明显增长，增幅超过100%。这也就意味着从2012年开始超市业态就已经开始走上了下坡路，仅有个别企业打破了行业的下滑趋势。
整体来看，超市行业增速放缓的趋势从2012年持续到了2016年。
国家统计局数据显示，2016上半年网络零售额出现了5年来首次跌破30%，电商增速明显放缓。与此同时，随着“新零售”概念提出，互联网企业开始将业务重心向线下转移。加之，同一时期，三四线城市消费升级，超市经营状况得以改善。
另一方面，永辉超市等头部企业开始快速扩张。2016年-2019年，永辉超市每年新开门店数均超过100家。也就是在这一时期，其业绩快速增长，始终保持了双位数营收增长，每年营收实际增长超过百亿元。仅2016年，其净利润就从6亿元增长至12亿元，到2019年其净利润已较2012年增长超200%，远超行业平均水平。
而家家悦自2016年开始，其营收增速也在不断攀升，到2019年时已经达到了近20%。而这也与其跨区域扩张、快速拓店有直接关系。
而同一时期，多数企业的营收状况并未有大的改善，2018年与2019年超市行业增速恢复至近5%时，仅有永辉超市和家家悦保持了10%以上的营收增速。可以说，从2016-2019年，这一时期的行业增长主要依赖于头部企业拉动，行业两极分化加剧。
一个证明是，2012年永辉超市在上市的超市企业中营收占比为12%，到2021年已经增长至32%。而所有企业十年间的营收共增长了700多亿，其中仅永辉超市增长就超过600多亿。
如果说2016年作为转折点，证实了企业经营能力的重要性。2020年之后，业态的作用则被进一步放大。
2020年疫情爆发后，超市业绩普遍出现断崖式下跌，整体营收连续两年出现下降。但就在这一过程中，红旗连锁营收逆势增长。2020年其营收增速达到了15%，较2019年高出了7%。更为关键的是，在目前行业普遍亏损的情况下，成为唯一的盈利企业。
事实上，对红旗连锁而言，以便利店为主的业态模型是保证其营收稳定增长的关键。相关数据显示，今年一季度，限额以上零售业中超市的同比增速为3.2%，而便利店仍保持了10.1%的增速，是实体零售中增速最高的业态。也正是得益于行业良好的增长势头，红旗连锁受到社区团购、生鲜电商等新业态的冲击相对有限。因此，在行业整体下行的当下，红旗连锁依然能够保持增长。
对于超市企业来说，过去十年，行业经历了从“躺着赚钱”到大面积亏损出现，企业面临生存问题的过程。这中间有类似人人乐的衰落，也有红旗连锁的崛起，这些变化当时大都难以预测，因此，今天我们仍难以断言行业走向。但可以肯定的是，行业不会回到从前状态，从业者则需要面对市场难有好转的现实。
注：文/陈星星，文章来源：第三只眼看零售(公众号ID：retailobservation)，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力立场。
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