“独角兽之年”里欧洲发生了什么

“独角兽”一词，最初是为描述估值超过10亿美元的初创企业之稀有，不亚于在现实中找到一只神话动物。但据CB Insights的数据，截止目前全球独角兽企业的数量已经超过1000家，其中2021年一年增长了70%，新增近四百家，无怪乎有些媒体将2021年称为“独角兽之年”。

遍地奔跑的独角兽中依然是来自美国的初创企业占比最多，相比而言欧洲独角兽所占比例还不高，约为13%，但在过去一年中展现出令人侧目的增长势头。

36氪出海于近期推出全球化手册系列-欧洲专题，介绍过德国、法国、意大利、北爱尔兰等欧洲国家的创业机遇，展现了欧洲核心市场的风貌。而欧洲独角兽与其他地区既有相似，比如最热的赛道同样是金融科技，也有独特之处，不乏来自小国而足迹遍及全球的企业。“独角兽”一词在欧洲神话中源远流长，而如今却指代这些风头正盛的年轻公司，通过它们或许也可以为读者提供一个了解欧洲科创生态的切入点。

存在感越来越高的欧洲科创生态

从增速、融资规模和整体生态来看，欧洲科创市场已经逐渐可与美国相较。据欧洲风投Atomic与科创大会Slush合作推出的《2021年欧洲科创生态报告》（State of European Tech 21）统计，欧洲科创企业2021年总计融资首次超过1000亿美元，是2020年的近三倍；而2021年全球500万美元以下的融资轮中，欧洲企业占33%，美国占35%，显示欧洲早期初创生态已与美国不相上下。

单看欧洲独角兽企业的情况，2021所获融资和数量均以数倍增长。根据Crunchbase统计数据，欧洲独角兽企业所获投资在2021年同比增长近四倍，总计185轮近500亿美元，2020年这个数字仅为118亿。新增独角兽数量也在2021年增长超五倍，从2019年的23家、2020年的15家，增长到2021年的86家。

数据来源：Crunchbase

科创中心英国和高速赛道金融科技

参考CB Insights数据，截止2021年4月5日，欧洲共有140家独角兽企业，分布在19个国家和15+行业中。

孵化了最多独角兽的国家是英国，共有43家，总估值约1900亿美元，无愧欧洲科创中心的称号；其次是GDP名列欧盟第一、二名的德国和法国，分别有26和24家独角兽企业，总估值各约719亿美元和549亿美元。而部分欧洲国家目前暂无本土独角兽企业，包括希腊、匈牙利、葡萄牙、冰岛等。

英法德三国中，估值400亿美元的支付公司Checkout.com为英国最高估值独角兽，在欧洲仅次于“海外版花呗”Klarna；流程挖掘和执行管理软件公司Celonis估值达到110亿美元，是德国估值最高的独角兽；法国最新独角兽估值第一则是医疗技术平台Doctorlib，估值64亿美元。

从行业看，金融科技企业最为热门，企业总估值达到2500亿美元，数量占欧洲独角兽总估值比例超过半数，并包揽估值前四：依次是来自瑞典的Klarna，来自英国的Checkout.com，新型银行Revolut和加密货币服务平台Blockchain.com（详见下图）。

除了金融科技，电商和软件服务同样是热门赛道。共有17家欧洲独角兽来自电商和DTC领域，其中估值最高的是两家二手交易平台，法国翻新电子设备交易平台Back Market和立陶宛二手服装和家居用品交易平台Vinted；14家属于互联网软件和服务领域，英国视频会议平台Hopin估值位列第一。

其他诞生过较多独角兽的领域还有医疗健康、汽车与交通运输、人工智能、数据管理和分析、供应链、物流与配送等等。

聚焦细分赛道发展，也有一些在2021年格外引人注目。例如在疫情下蓬勃发展的杂货配送，两家德国杂货配送公司Gorillas和 Flink均在2021年完成数轮融资，创立数月便快速晋升独角兽企业；NFT和加密货币独角兽同样有不少在去年完成多轮融资，例如法国足球NFT游戏Sorare和奥地利加密货币交易平台BitPanda。

本土与海外投资机构平分秋色

对于高估值的欧洲科技公司，来自本土和海外的投资几乎同样重要。位于奥地利的国际科技并购&收购公司i5invest&i5growth今年初发布欧洲独角兽和准独角兽报告（The 2022 European Unicorn&Soonicorn Report），通过这些公司的股权结构表得出结论，约40%欧洲高估值公司的投资方来自欧洲以外地区，其中大多来自美国，少部分来自中国、俄罗斯及其他。就欧洲本土投资机构而言，他们更倾向于投资总部所在国/区域的公司，例如德语区（DACH，包括德国、奥地利和瑞士）独角兽和准独角兽的投资方近半数同样也来自该地区。

Crunchbase曾以投资数量统计欧洲独角兽的活跃投资方，美国风投Accel和 Index Ventures遥遥领先，对欧洲独角兽企业的投资数量分别为60和45。其他活跃投资方还包括英国的Balderton Capital、法国的Eurazeo（投资数量均为32笔）、英国的Nortzone（31笔）等等。

Crunchbase统计欧洲独角兽活跃投资方，不含已退出及总部不在欧洲的独角兽企业

值得一提的是，腾讯在欧洲也颇为活跃，对欧洲独角兽企业的投资高达22笔。腾讯投资过的部分欧洲独角兽企业包括：法国新型银行Qonto、英国数字银行MONZO、法国视频游戏开发商和发行商Voodoo、爱尔兰外卖和餐饮线上点单系统Flipdish和法国移动支付平台Lydia。

主要退出路径——IPO

另外，i5invest&i5growth的报告中也盘点了不再是私有化状态的前欧洲独角兽企业。这些企业从晋升独角兽到退出平均用时约1年11个月，其中多数通过IPO上市退出，占比约70%，也有部分被并购或破产。截至目前欧洲史上最大规模的退出发生在2018年，创立于瑞典的音乐流媒体Spotify在纽约上市，当日公司市值达到265亿美元。

热门赛道的领跑企业

前述提到欧洲孵化了最多独角兽的三个行业是金融科技、电商和软件。以下是估值领跑这三个热门行业的独角兽企业，一些来自英法德等核心市场，也有一些创立于立陶宛等欧洲小国。以它们为例，可以更具象地看到欧洲初创企业的成长路径。

金融科技

Klarna瑞典轮次不详估值456亿美元

2005年成立于斯德哥尔摩，Klarna是全球第一家先买后付（BNPL）公司，为商家和消费者提供多样的支付选择，包括分期付款、货到付款、直接支付等。近期在美国还推出了Klarna Card实体卡，供消费者线上或线下使用分期付款服务。据其网站介绍，目前公司员工约5000人，为全球45个国家的1.47亿活跃消费者和40万商家提供服务，主要市场包括欧洲、美国和澳大利亚。

除了支付，Klarna也在发力成为一个电商渠道品牌，为商家提供营销、销售渠道和运营管理服务，消费者也可以通过Klarna完成种草、订单管理和物流追踪。36氪出海曾对其有过详细介绍及独家采访。

参考CB Insights数据，Klarna目前是全球第五大独角兽，位于字节跳动、SpaceX、SHEIN和 Stripe之后。据报道Klarna最初是三位创始人参加斯德哥尔摩商学院比赛时冒出的想法，尽管在比赛里没拿到好名次，三人还是创立了Klarna并一路发展壮大，获得众多投资方垂青，包括红杉资本、软银、蚂蚁集团等等。

Checkout.com英国D 轮估值400亿美元

总部位于伦敦的支付平台Checkout.com创立于2012年，致力于提供一站式支付服务，包括网关、收单、付款、风控和支付处理等等。公司主要市场在欧洲、中东和非洲（EMEA）地区，近期也在开拓美国市场。

Checkout.com主要竞争对手包括Stripe、Adyen等，其CEO曾在采访时表示与其他支付公司的不同在于Checkout.com只做公司支付，主要服务大商户，客户包括Netflix、Farfetch、Grab、网易、SheIn等等。Checkout.com还为多家金融科技公司独角兽提供服务，例如前文的Klarna、新型银行Qonto、Revolut等，以及加密货币平台如Coinbase、Crypto.com等，也在进一步探索Web3方向的应用。

据其网站介绍，Checkout.com目前有位于19个国家的员工1700人。今年1月完成10亿美元的D轮融资后，公司累计融资18亿美元，估值达到400亿美元。公司投资方包括Insight Partners、Tiger Global、DTS Global、GIC等等。

Revolut英国E 轮估值330亿美元

总部同样位于伦敦，数字银行Revolut致力打造金融超级应用。2015年创立时，Revolut主要提供转账和货币兑换服务，如今则提供移动银行、卡支付、汇款、汇兑等多种服务，用户还可在其应用内进行股票和加密货币投资。

除欧洲外，Revolut也在拓展国际市场，已经进入美国、澳大利亚和日本。据其网站介绍，Revolut目前有1800万个人用户和50万企业用户。

2021年Revolut完成8亿美元E 轮融资，累计融资17亿美元，投资方包括软银愿景基金2号、Tiger Global、TCV等等。

电商&DTC

Back Market法国E 轮估值57亿美元

成立于2014年，Back Market是一个翻新电子产品交易平台，总部位于法国巴黎。宣传理念上，Back Market强调改变电子消费模式，减少产生电子垃圾（e-waste），希望让翻新机器成为科技消费的第一选择。

Back Market作为平台本身不翻新机器，而是选择第三方合作，由获得认证的第三方翻新并提供产品。Back Market会对二手电子产品的外观和技术状况进行评级，分为“较好”、“好”或是“极好”（Fair，Good，Excellent）三类，用户购买后可有30天的退货期和1年的保修期。据公司数据，产品“故障率”（failure rate）约为4%，即每25台机器有一台运作不如预期，据其估算新机器的故障率约为3%。

Back Market现有员工约650人，在欧洲多国、美国和日本市场运营，约600万用户在Back Market上购买过产品。Back Market的投资方包括Aglae Ventures、Eurazeo、Daphni、Generation Investment Management、泛大西洋资本等。

Vinted立陶宛F 轮估值45.3亿美元

麦肯锡曾估算，到2030年循环经济在欧洲可产生1.8万亿欧元的净经济效益。2008年创立于立陶宛首都维尔纽斯市的Vinted也是一家循环经济模式下的二手平台，销售二手服饰和家居用品。

Vinted的理念与Back Market相似，希望让二手成为购物的第一选择。Vinted将平台上的商品品类严格限制在时尚和家居用品，并且坚持C2C模式，不接受品牌或零售商在平台上销售其二手商品。

据其网站显示，目前在12个欧洲国家和北美运营，有约4500万用户在平台上出售或购买二手产品。在Vinted上购物，买家每笔交易会依据商品价格支付一定的“买家保护费”（Buyer Protection fee），如商品与描述不符或损坏可申请退款。

Vinted投资方包括EQT Growth、Accel、Insight Partners、Lightspeed Venture Partners等。与Vinted相似的另一家西班牙二手交易平台Wallapop也在2021年获得约1.9亿美元融资，估值达到8.4亿美元。

Sorare法国B 轮估值43亿美元

Sorare是一款梦幻足球游戏，也是一个NFT交易平台。玩家可以出售或购买数字球员卡，收集组成自己的球队参与比赛，交易均记录在以太坊区块链上。

Sorare通过发行球员卡获得收入，目前并不从玩家交易中抽成。其球员卡分为“限量”、“稀有”、“超级稀有”和“唯一”四类，每类发行数量不同。Sorare最大的竞争优势之一是其与足球组织的合作，据其网站显示，Sorare获得了233家足球俱乐部的正式授权，包括拜仁慕尼黑、巴塞罗那、皇家马德里等等。巴塞罗那球星杰拉德·皮克也是Sorare的投资者之一，并担任Sorare的战略顾问。

据去年9月TechCrunch报道数字，自去年1月起平台上交易的球员卡总计价值约1.5亿美元，平台上约有60万注册用户，每月约有15万用户购买球员卡或组织自己的球队。

创立于2018年，Sorare在去年获得软银愿景基金2号领投的6.8亿美元B 轮融资，估值达到43亿美元。Sorare的其他投资方还包括Atomico、D1 Capital、Eurazeo、Benchmark、Accel等。

互联网软件&服务

Hopin英国D 轮估值77.5亿美元

疫情下使得众多活动不得不转向纯线上或是线上线下混合模式，而Hopin定位便是线上活动管理平台，用户可在平台上举办容纳50到10万不等人数的活动，并销售活动门票、分析活动数据等。2021年Hopin进行了多项收购，包括视频直播平台StreamYard、线下活动服务商Boomset、活动营销平台Attendify等，丰富其产品和服务。

2019年创立于英国，据报道Hopin在2020年仅有8位员工，而去年已有约800位，均以远程模式工作。去年8月公司估算年度经常性收入约为1亿美元。

Hopin的创始人Johnny Boufarhat年仅27岁，他在采访中表示认为未来的活动会是“混合型”，在线上线下同时举办。Boufarhat预期Hopin会在未来2到4年内上市。

2021年Hopin接连完成C 轮和D 轮融资，累计融资约10亿美元，估值达到77.5亿美元，投资方包括Accel、Institutional Venture Partners、Tiger Global Management、LinkedIn等等。

Personio德国E 轮估值63亿美元

Personio是一家总部位于德国慕尼黑的线上人力资源管理平台，TechCrunch将其描述为“面向中小企业的Workday”。Personio主要为欧洲中小企业提供服务，功能包括招聘、入职、离职、工资发放、考勤等，同时也在拓展人力流程自动化服务。

据其网站数据，Personio有1200位员工和约6000客户。Personio的投资方包括Index Ventures、Accel、Lightspeed、Northzone、Global Founders Capital等等。

疫情使得企业对员工的线上管理成为必要，成立于2014年的Personio也借此东风，于2021年接连完成D 轮和E 轮融资，累计融资超5亿美元，估值达到63亿美元。

BrowserStack爱尔兰B 轮估值40亿美元

由于互联网用户使用的设备、操作系统和浏览器多种多样，测试网站和应用对公司来说愈加复杂。而BrowserStack的云测试平台则为开发者全面测试网站和移动应用的功能、性能和视觉呈现等提供了便利。

BrowserStack 2011年成立于印度，但其国际总部位于爱尔兰都柏林。爱尔兰因其企业税收制度也吸引了包括谷歌、苹果等在内的众多跨国公司在此设立欧洲总部。

据BrowserStack网站数据，目前公司有950+员工，其平台上约有500万开发者，每月进行6000万次测试。据报道BrowserStack的付费客户超5万，包括谷歌、亚马逊、微软、Twitter、Spotify等，约60%客户来自美国。

成立七年后，BrowserStack于2018年完成5000万美元的A 轮融资。2021年，BrowserStack完成2亿美元B 轮融资，估值达到40亿美元。投资方包括BOND、Insight Partners和 Accel。