晨光股份2021年财报：科力普快速增长零售大店仍未盈利

【亿邦原创】日前，晨光股份（603899.SH）发布的2021年年报显示，公司实现营业收入176亿元，同比增长34%；实现归母净利润15.2亿元，同比增长21%。扣非后归母净利润13.5亿元，同比增长22.38%。

从业务收入边际增长贡献看，2021年度，晨光股份的传统核心业务实现营业收入88.8亿元，同比增加约13亿元；科力普办公业务实现营业收入约77.7亿元，同比增加约27.7亿元；零售大店业务实现营业收入约10.5亿元，同比增加约4亿元，净利润约-0.21亿元。

传统核心业务收入达88.8亿元同比增长17%

财报显示，2021年核心业务收入达88.8亿元，同比增长17%，其中，Q4单季度传统核心业务收入同比增长近5%，增速略有放缓。预计主要受上年同期基数、疫情反复及双减政策等影响。

（图源：晨光股份财报）

晨光股份称，大众产品赛道围绕“挖潜、联动、产品力”策略，以中长线可沉淀为主要方向。以消费者为中心的爆款开发思路，打造强功能产品；精品文创产品赛道，聚焦高端产品和二三线级配送中心及重点终端，通过品类阵地的方式促成伙伴及终端结构调整，提升精品文创产品在传统渠道的占比；办公产品赛道，推进晨光办公点开拓和办公完美门店开发，推动国内重点大型办公终端客户开发。

办公直销业务营收同比增长68%

自2015年，晨光股份开始探索新业务，主要包括晨光生活馆和晨光科力普。财报显示，晨光股份办公直销业务——晨光科力普实现营业收入77.6亿元，同比增长55%，实现净利润2.4亿元，同比增长68%。

（图源：晨光股份财报）

业务增长主要得益于公司对政府、央企、金融及其他企业等终端的持续开拓，中标客户及仓配物流提效等。

晨光股份称，晨光科力普经过近十年的发展，围绕存量客户深度挖掘，增量客户带来新的销售机会，同时拓展MRO和营销礼品等品类、新业务的机会，在办公直销市场品牌影响力进一步提升。

在客户开发上，央企客户方面入围国家能源集团、中国通用技术集团等项目；政府客户方面入围江苏省政府采购网上商城等项目；金融客户方面入围农业银行、国家开发银行等项目；

在技术平台建设上，科力普升级改造规则引擎，通过RPA机器人实现流程自动化，建立大数据系统和数据中台。进一步提升了为客户提供优质服务的快速响应能力。

从整体毛利率看，晨光股份2021年营业收入虽然整体实现了增长，但毛利率有所下降，文教办公用品制造业与销售毛利率为32.84%，相较上年减少0.47个百分点；零售业毛利率为12.74%，相较上年减少1.08个百分点。

晨光股份称，主要受公司产品结构变化和落地服务商占比等因素影响，中长期看，随着科力普业务规模逐步扩大，规模效应的发挥，盈利能力将逐步提升。

零售大店营收10.5亿净利润约-0.21亿元

相较于快速增长的科力普，零售大店探索至今仍未盈利。

财报显示，2021年，晨光生活馆（含九木杂物社）实现营收10.54亿元，实现净利润约-0.21亿元，同比增长60.96%。其中，九木杂物社实现营业收入9.5亿元，实现净利润约-0.23亿元，同比增长70.01%。