【亿邦原创】3月29日，“新式茶饮第一股”奈雪的茶发布了2021年财报。财报数据显示，2021财年，奈雪的茶实现收入42.96亿元，同比增长40.5%。经调整亏损1.45亿元，相较2020年的盈利1.7千万元转为亏损。

会员方面，到2021年12月31日，奈雪的茶共有4330万会员，同比增长55%。活跃会员(2021年第四季度至少购买一次公司产品的会员)总数达到约7.0百万名，活跃会员复购率(2021年第四季度)约35.3%。

线上订单收入小幅增加 相较2020年由盈转亏

财报显示，奈雪的茶集团2021财年收入与2020年同期的30.57亿元相比，增长了40.5%至42.96亿元。

分品牌来看，奈雪的茶贡献了94.7%的总收益，较2020年为增长趋势；其子品牌台盖贡献了3.3%的收益。

分渠道看，2021年全年，来自小程序自提和外卖订单的收入分别为35%和36.8%，即线上订单收入占比为71.8%，与2020年同期相比占比扩大。其余的28.2%来自店内。从产品看，现制茶饮的收入占比达74.2%，烘焙产品达21.9%，其他产品占3.9%。财报中提到，为了满足多样化的需求，奈雪的茶2021财年还推出了气泡水、零食等多种零售产品。

奈雪的茶2021财年门店经营利润为5.92亿元，同比增长68.4%，门店经营利润率为14.5%。较2020年提升约2.3%。

值得注意的是，奈雪的茶集团2021财年经调整亏损了1.45亿元，而2020年同期为盈利1.7千万元。经营活动所得现金净额为5.1亿元，同比下降11.1%。

存货方面，截至2021年12月31日，奈雪的茶集团的存货金额为1.74亿元，2020年同期为1.03亿元。财报显示，集团的存货主要包括原材料及包装材料。 货的增加主要是由于业务增长以及就集团新开门店而增加仓储。存货周转天数也由2020年的28.5天增加至于报告期间的36.1天。

坚持“加密”战略 80个城市拥有817间自营店

截至2021年12月31日，奈雪的茶在80个城市拥有817间奈雪的茶茶饮店，均为自营。2021年全年，奈雪的茶新开店326家。在报告期内，奈雪的茶在一线城市拥有149家标准茶饮店，新一线城市中有150家标准茶饮店，占总体标准店的67%。与奈雪的茶上半年新开店93家相比，下半年开始集中开店。

财报显示，奈雪的茶坚持主要在现有的一线、新一线和重点二线城市扩张茶饮店网络并提高市场渗透率的原因是，希望培养和巩固消费者对高端现制茶饮的消费习惯。

在财报中列举的若干城市门店情况中，深圳、上海、武汉门店数较多，分别有110家、49家和39家，平均单店日销售额分别可以达到2.4万、1.75万和1.98万，门店经营利润率依次为21.7%、11.6%、16.2%。

财报中指出，在2021年， 奈雪的茶坚持“加密”战略，在高线城市优质点位开设门店。其认为加大门店密度可以帮助培养消费习惯，进而帮助不同市场逐步走向成熟的逻辑仍然成立并在逐步得到验证。

财报中还列举了奈雪的茶标准门店、第一类PRO茶饮店和第二类PRO茶饮店的业绩情况对比。奈雪的茶集团2021年上半年财报显示，奈雪的茶在2020年底推出了新店型——奈雪PRO茶饮店。奈雪PRO茶饮店的特点是面积和人员配置更灵活，且不需要专门的排烟管道，所以在开店时所受限制会减少。同时，保持客户体验不变的前提下，奈雪PRO茶饮店更有利于品牌高效运营，以较低的前期投入和具成本效益的方式迅速加密。

此外，第一类PRO茶饮店多设置在购物中心，这类店铺的收入水平与在类似位置开设的奈雪的茶标准茶饮店类似。第二类PRO茶饮店多布局在高级写字楼、住宅社区等位置。

财报显示，截至2021年12月31日，奈雪的茶标准茶饮店有444家，第一类PRO茶饮店有179家，第二类PRO茶饮店为62家，平均单店日销售额分别为2.0万元、1.4万元和1.1万元，门店经营利润率方面，三种店型分别为17.5%、9.8%和6.2%。

控制人力成本 还将新开350家门店

奈雪的茶在财报中提到，2021年是机遇与挑战并存的一年。机遇指2021年6月30日奈雪的茶登陆港交所。而挑战则来自新冠疫请的影响。

根据财报内容，奈雪的茶会坚持加大门店密度；通过加大热饮研发和推广力度、适当提升营销声量等措施，帮助收入企稳。还会积极推进自动化制茶设备等自动化措施，以期降低成本刚性，在充满挑战的外界环境下，帮助集团盈利能力尽快恢复。

门店扩张方面，奈雪的茶会继续坚持“加密”战略，加大在现有的一线、新一线和重点二线城市加大门店密度。据悉，2022年，奈雪的茶预计新开350家奈雪的茶茶饮店。

资金安全上，截至2021年12月31日，奈雪的茶持有现金及现金等价物40.52亿元，集团旨在于2022年录得正自由现金流以支持集团业务发展。此外，奈雪的茶还将严格控制人力成本。2022年，集团将持续优化且原则上将不再增加单个门店的人员编制，中、后台人力成本增长率也将低于收入增长率。

此外，奈雪的茶在2021年上半年财报中曾提到，奈雪的茶把利用全面数字化提升运营效率，作为集团保持稳健增长、持续为股东创造价值的关键。奈雪的茶部分数字化革新举措已进入测试阶段，预计将于2022年一季度逐步推广到全国门店。

关键词： 财报解析|奈雪的茶坚持加密战略 会员复购率创新高