据IPO早知道消息,运动科技公司Keep于2月25日晚间正式向香港联交所递交招股说明书,拟主板挂牌上市,或将成为“运动科技第一股”,高盛和中金公司担任联席保荐人。

成立于2014年的Keep于2015年推出Keep线上健身平台,提供自有结构化健身课程;2018年将产品扩宽至包括Keep品牌下的智能健身设备和配套运动产品,并在同年推出会员订阅制;2020年则推出互动直播健身课程。

2021年,Keep的平均月活跃用户为3440万,社区互动总数为17亿次。

根据灼识咨询的报告,按2021年月活跃用户和用户完成的锻炼次数计算,Keep是中国以及全球最大的线上健身平台。另据灼识咨询的调查,中国70.1%的健身人群知道Keep移动应用,Keep品牌在健身应用中的净推荐值最高。

Keep在招股书中表示,IPO募集所得资金净额将主要用于研发以提升技术能力并推动产品创新;健身内容开发与多元化;品牌宣传与推广;以及用作一般企业用途和营运资金需要。

三条业务线相互协同

2021年会员渗透率9.5%

从商业模型来看,Keep开发的健身解决方案现已涵盖Keeper的整个健身生命周期——从规划健身目标和访问健身课程,到选择健身装备和健康食品,以及追踪体重和心率等测量数据。

其一、线上健身内容部分。Keep的内容主要分为录播课和直播课两种——2021年Keeper跟随录播课在平台记录约10亿次锻炼次数,截至2021年12月31日已涵盖超过10,000节录播课;同样在2021年,平台上提供超过13,000节直播课,互动总数则从2020年第四季度的90万增加至截2021年第四季度的250万。

值得注意的是,基于多元化、定制化的课程内容,Keep平台的会员渗透率已从2020年的6.4%增至2021年的9.5%,某种程度上反映出其会员解决方案的成功,这一数字高于2021年中国行业内4.8%的平均值。

其二、智能健身设备部分。截至目前,Keep推出的智能单车、手环、体重秤、跑步机等智能健身设备可通过与线上健身内容协同配合,增加平台对用户的价值。其中尤以Keep智能单车为代表。根据灼识咨询的报告,截至2021年12月31日,按累计单车销售的商品交易总量计算,Keep智能单车的销量排名中国第一。

此外,随着用户规模的不断增长与用户反馈的正循环积累,Keep逐渐以Keep品牌提供各种运动产品,包括瑜伽垫、哑铃、运动服、护具和其他健身配件。根据灼识咨询的报告,按商品交易总量计算,Keep是2021年中国最大的瑜伽垫品牌,市场份额为14.9%。同时,Keep亦提供代餐、健康零食、营养补充品等健身食品。

可以说,Keep的线上健身内容为自有品牌产品带来流量,而自有品牌产品又可将流量再次引向线上健身内容,形成较强的协同效应。

2021年前三季度营收超2020全年

中国健身人群的年支出额潜力巨大

得益于前述商业闭环,Keep在2019年和2020年的营收分别为6.63亿元和11.07亿元,同比增长66.9%;2021年前三季度,Keep的营收从2020年同期的8.20亿元增加41.3%至11.59亿元,并已超过2020年全年的营收规模。

在2021年前三季度,自有品牌产品、会员订阅与线上付费内容、以及广告和其他服务的收入占比分别为55.1%、32.8%和12.1%,收入结构相对多元化。

在谈及未来的发展策略时,Keep在招股书中指出,其将继续加强变现能力,并探索与其整体业务互补的其他变现渠道——一方面,在录播课和直播课外,Keep计划为寻求按需个人服务的用户提供高级健身套餐;另一方面,Keep计划通过为订阅会员提供更多独家福利和产品而继续扩大会员价值,并期望将更多用户转化为订阅会员。

可以预见的是,随着越来越多的用户到Keep平台,并增加用户对平台内容的参与,Keep用户付费购买其服务和自有品牌产品的总体意愿将持续升高,从而促使盈利能力的提升。

根据灼识咨询的报告,2021年中国的健身人群为3.0亿,为世界之最,预期到2026年将增至4.2亿。另据灼识咨询的报告,2021年中国健身人群的平均年支出为每人2,596元人民币,远低于美国的14,268元人民币。

此外,鉴于家庭健身的日益盛行和庞大且不断增长的数字原生人口所推动,中国线上健身市场预计将从2021年的3,710亿人民币以19.3%的复合年增长率在2026年增至8,958亿人民币。

换言之,中国健身人群的规模和年支出额均呈现出巨大的增长潜力。

注:文/Stone Jin,文章来源:IPO早知道(公众号ID:ipozaozhidao),本文为作者独立观点,不代表亿邦动力立场。

关键词: 线上健身平台Keep冲刺港交所 自有品牌收入占比超55% Keep