随着我国经济的快速增长和城乡消费者收入水与消费能力的持续提高,软饮料消费需求始终处于较快的增长阶段。在经历了碳酸饮料、瓶装水、茶饮料、果汁、凉茶、含乳饮料等多次产业浪潮后,我国软饮料行业发展也步入 " 新常态 " 阶段。

国家统计局数据显示,2011-2019年,我国软饮料产品产量呈现增长趋势,但增长速度不断下降。在2017-2018年,我国软饮料产量下滑,到2019年有所恢复,2019年我国软饮料产量为1.78亿吨,同比增长13.29%。2020年则受疫情影响,产量为1.63亿吨。

一直以来,外界都对饮料行业存在一定的刻板印象,即进入门槛低、产品生命周期短等不确定。但与此同时,前有娃哈哈掌门人几度荣登中国首富,后有农夫山泉上市后获百倍估值,更有创立仅4年的元气森林估值已达60亿美金。所以现实告诉我们,这个市场十分广阔,行业中的企业其实并不乏亮点。

期,饮料行业半年报披露时间接尾声,包括白酒、乳制品、休闲食品等在内的多家上市公司业绩相继出炉。大体来看,软饮料行业中期业绩整体较好。基于此,我们对公布中期业绩的主要软饮料企业进行了梳理,进一步洞悉行业现状与发展格局。

行业总体向好,部分企业受“困”

由统计梳理的18家数据可以看出,大部分企业同比去年都取得了业绩增长,行业也相对于去年,有明显的升温态势。

其中,净利润排名前五的企业为农夫山泉、康师傅、王老吉、养元饮品、太古可口可乐。营收对比来看,康师傅凭222.76亿元的营业收入反超农夫山泉成为上半年“冠军”。而农夫山泉营业收入位居第二,为151.7亿元;太古可口可乐营业收入位居第三,为122.9亿元。

从营收及净利润增幅来看,养元饮品以91.27%的营收增幅列首位,泉阳泉、李子园、东鹏饮料、王老吉紧随其后。净利润增幅上,海升果汁上半年净利润0.01亿元,同比扭亏为盈,较上年同期增加93.4%。

比如像康师傅、农夫山泉、可口可乐等营收规模排前五的龙头企业,属于高质量增长,其发展经验值得中后部企业借鉴。而至于表现欠佳的企业,上半年维维股份、均瑶健康两家公司营收净利双降,而香飘飘如今已然成为一家亏损的企业。

对此,香飘飘也在半年报中称,由于液体饮料的销售占比仍然较低,公司业绩面临的季节风险仍较为突出。目前液体饮料仍处于市场投入期,实现预期的目标仍然需要投入较多的时间和资源,公司产品单一状况将会在一段时间内持续存在。

伴随着消费观念的更新,市场的优胜劣汰也表现得更为激烈。尽管过去香飘飘经历了优乐美、立顿奶茶和香约奶茶的轮番冲击,但如今面临盛行于市的新茶饮品牌,香飘飘已明显力不从心。

此外,相比于过去增长乏力的表现,今年上半年,植物蛋白饮料行业两大龙头养元饮品和承德露露都实现了较快业绩增长。上半年,养元饮品营收34.11亿元,同比增加91.27%;净利润约11.59亿元,同比增加63.85%。承德露露上半年营收13.6亿元,同比增长36.44%;净利润2.84亿元,同比增长38.14%。

值得注意的是,自去年受疫情催化,消费者对产品的需求导向发生了升级,“天然、健康”属的产品更加受到青睐,而植物蛋白饮料自带的天然、健康属符合了消费者品质化消费的需求导向。未来,相信作为核桃乳细分品类领导品牌的养元饮品、承德露露,也将更切合消费者选择倾向,迎来良好的市场发展机会。

健康化成行业发展的必然趋势

随着人们逐渐认识到过度摄入糖的危害,“减糖”已经成为最流行的发展趋势,并日益从消费需求上升到国家行动。2019年7月,国家卫健委发布的《健康中国行动(2019-2030)》指出,政府将限制高糖食品的生产销售,推动低糖或无糖食品的生产与消费。

东兴证券研报显示,2014年中国无糖饮料行业市场规模为16.6亿元,仅占饮料市场总规模的0.27%,到2019年增长至98.7亿元,据预测,到2027年,国内无糖饮料市场规模将达到276.6亿元。而从同期日本市场的情况看,2019年日本无糖饮料占比达到总量的50%以上,饮料市场的增速基本由无糖饮料贡献。

我们关注到,不久前多家饮料企业公布的半年报中,也都着重谈到了无糖饮料业务,可见整个行业对“减糖”饮料的发展都存在相当部分的重视。

也可以说,如今饮料行业求同存异,朝着更新潮、更健康、更品质的方向发展,企业力图抓住年轻消费者的心。拿两个表现不错的品牌举例来看,元气森林主打的“无糖”、“零卡”等概念快速赢得了市场,特别是受年轻消费者的认可,其多款气泡水成为两年颇为火爆的大单品。

再如太古可口可乐目前也已推出多款无糖产品,包括可口可乐无糖、雪碧无糖、纤维+系列产品等。数据显示,2021年上半年,太古可口可乐中国内地市场前7个月无糖类产品销量同比增长超过七成,除了无糖汽水系列外,无糖茶饮的两个品牌淳茶舍和阳光茶增速也非常可观。

另有专家表示,消费者健康意识越来越强,年消费者对运动饮料的兴趣有所增长,对功能饮料的兴趣也正在上升。如今的消费者不仅想要饮料的味道好、保持水分,他们还想要额外的健康福利、提高精神集中力。对于功能能量饮料,专家指出,明年对能量支持的兴趣将增长35%。此外,由于疫情,许多饮料制造商开始使用免疫支持成分来强化他们的运动和蛋白质饮料。

从长远来看,疫情的常态化也让以“大健康”为主的软饮料产品获得了更多发展契机,对于行业而言,或迎来了下一个发展的关键点,而对于企业而言也要注意紧密捕捉消费者需求,不要错过任何一个发展浪潮的起点。

(文/ 每日财报 吕明侠)