突如其来的减持潮成为这个朝阳行业股价回落的最大因素。

自4月以来进入“暴涨”模式的医美板块,终于停下了狂奔的步伐。

6月8日,多只医美概念股下跌,其中朗姿股份(002612.SZ)再度跌停。而在6月7日,朗姿股份就遭遇开盘即被打入跌停板,同日奥园美谷(000615.SZ)也陷入跌停。对于此次下跌,外界普遍认为应该归咎于几家上市公司大股东减持。

同花顺数据显示,被其纳入医美概念股的股票有47只,板块从3月25日的1063.04点一路飙升,6月1日冲升至1743.53点,两个多月的时间,涨幅高达64.01%。而进入六月后,板块开始了“调整期”,从6月2日起截至6月8日收盘,医美概念连续5个交易日呈现下跌态势.

而据Wind数据显示,20只被其纳入医美概念的股票6月2日至6月8日的5个交易日总市值合计蒸发了920.24亿。

突如其来的减持潮成为这个朝阳行业股价回落的最大因素。

突发“减持潮”

截至6月6日,有6家涉及医美业务的上市公司发出减持公告,分别是华熙生物(688363.SH)、朗姿股份、金发拉比(002762.SZ)、奥园美谷、哈三联(002900.SZ)、昊海生科(688366.SH)。

率先拉开减持大幕的是奥园美谷,5月19日晚公司发布公告称,持股5%以上的股东京汉控股的一致行动人建水泰融企业管理有限公司、北京合力万通信息咨询中心(有限合伙)、段亚娟三位股东合计减持股数占公司总股本的2%;金发拉比则在5月27日晚发布副总经理计划减持公司0.1581%股份的公告。

紧接着,昊海生科6月1日晚发布公告,称持股5%以上的个人股东将减持不超过1.2258%,而蹊跷之处则在于该股东于5月31日未经过披露的情况下减持公司股份0.1189%,一个月,该股东合计减持公司股份1.34%。

华熙生物则是6月4日晚发布公告称,股东方宁夏赢瑞物源股权投资合伙企业(有限合伙)将减持股份不超过公司总股本的1%。

6月6日晚,哈三联发布公告表示,公司副总经理、董事会秘书将减持股份0.0987%。虽然减持股份占公司总股本不到0.1%,但对于该高管来说,其减持的这部分股份已经是其持有公司股份的25%。

减持最为引人注目的是朗姿股份,其于6月6日晚发布了实际控制人的一致行动人减持公司股份4.49%的公告。据公告显示,该一致行动人为实控人的父亲,此次减持系本人生活安排及资产规划的需要。

6家医美概念公司的减持集中在5月末6月初,这成为了板块下调的原因之一。

万联证券消费行业分析师陈雯6月8日接受时代财经采访时称,医美板块的整体下跌与减持潮有一定的关联,可以说是高估值下调整的导火索,股价涨幅过快代表市场对其预期越高,公司业绩不及预期、流动收紧、减持等负面因素则可能使板块迎来调整。

陈雯表示,医美板块的高估值来源于赛道的优质属。高涨的投资热情过后,其认为要更关注业绩增长的确定

医美行业作为朝阳产业,发展前景好是外界的共识,而这也成为了上市公司跨界的首选。金发拉比、朗姿股份、奥园美谷都是跨界“选手”,其中金发拉比主营母婴,朗姿股份主营时装,奥园美谷主营房地产。

在陈雯看来,主营医药类的公司在渠道管理、产品研发、资质审批等方面有望产生一定的协同效应,其他类公司的协同效应可能更多体现在资金、资源等方面的协同。

“对于切入耗材类的公司来讲,常通过代理海外成熟产品的方式进行布局,市场对产品有一定的认知度,前期投入较小,拓展业务带来的盈利压力较小;对于切入医美机构的公司来讲,若选择自建或收购经营状况不佳的机构,则需要一定时间来实现盈利。”陈雯告诉时代财经。

6月7日,医美板块两只股票跌停——分别是奥园美谷和朗姿股份,而这两家跨界公司,跨界已有一定的年头,如今面临的困境也很相似。

“不留后路”搞医美

奥园美谷自6月以来同医美板块“共进退”,6月2日~6月8日连续5个交易日股价下跌,并且在6月7日惨遭跌停,6月8日收于23.23元,下跌1.57%。

但在经历“低潮期”前,2021年的奥园美谷可以说是动作频频。

3月,奥园美谷公布拟以6.97亿元现金收购盛妆医美持有的浙江省医美机构连天美55%的股份。

4月,奥园美谷子公司广州奥美产业研究有限公司(以下简称“广州奥美”)与广州暨南大学医药生物技术研究开发中心有限公司、广州市暨源生物科技有限公司签署了战略合作的意向协议,广州奥美在此次战略合作中将承担研发资金落实、联系专业资质申请机构同时负责产品市场推广的责任。

同月,广州奥美也与大连肌源医药科技有限公司(以下简称“肌源科技”)签署了战略合作的意向协议,此事在6月份得到落实,广州奥美与肌源科技等三家公司签署了股权投资(转让)意向协议书,广州奥美将在正式投资协议完成后投入资金。

这三个动作表明了2018就开始跨界医美的奥园美谷加速了占据医美赛道的决心,同时,其4月份公布了拟出售地产业务板块的部分或全部股权事项,可以说是要“不留后路”搞医美了。

据年报显示,奥园美谷2020年营收为19.87亿,亏损1.35亿,净利润同比下降了1214.58%,经营活动产生的现金流量金额则为-3.85亿元,与2019年相比减少154.28%。截至2020年末,公司的长期借款达到22.38亿元,相比年初增长了17%。

奥园美谷在年报中明确表示,“公司最三个会计年度扣除非经常损益前后净利润孰低者均为负值,且最一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定。”

值得注意的是,2020年,奥园美谷的主要收入来源为健康住宅业务,占比70%。而其未来利润的增长点则是年产10万吨绿色生物基纤维素纤维(Lyocell)项目,据奥园美谷回答投资者问答的内容显示,绿纤作为医美产品基材可用于生产面膜和卸妆巾等。

业绩情况结合奥园美谷2021年的新动向可以看出,其在与医美相关机构、研发公司的合作中,扮演的是“金主”的身份。奥园美谷总裁胡冉也曾公开表示,公司将拥抱资本,此后将会收购一切符合标准的区域龙头,以便在最短时间内抢占地盘、抢占市场份额。

而这些资金的来源可能要仰仗出售原有的业务板块,同时奥园美谷原有的现金流、借款等方面的因素也意味着公司在资金层面会面临一系列的挑战。

6月7日,时代财经以投资者身份致电奥园美谷证券部,其工作人员否认公司因板块多家公司的集体减持受到关注,称“我们5月19日就发布公告了。”但随后其也表示,可能会或多或少受到一些影响。

而对于剥离地产业务对于公司营收的影响,该工作人员回答称,公司有自己整体的考虑,“公司做这个决定是有周密安排的,关于营收方面的风险前期都有考虑到。医美相关业务的进展,比如连天美的业务贡献,会在2021年的半年报中体现。”

目前来看,奥园美谷在医美产业链上的布局相对完善,上游生产原材料绿纤以及与多个研发机构合作、中游收购医美机构、下游则与多家医美MCN合作,拓宽销售。

陈雯对时代财经表示,从产业链的角度上讲,上游耗材类板块处于产业链的核心环节,“护城河”深,竞争格局更好,业绩增长的确定较高。

而奥园美谷后期的资金能否跟上,以及“并购后遗症”是否会发作等问题依然有待观察。

布局5年,资金仍是困境

与奥园美谷相比,作为曾在2011年以“A股高端美装第一股“登陆深交所的朗姿股份,身上的光环更甚,同时其切入医美赛道的时间也更早。

朗姿股份二级市场的表现也相当不俗,2021年1月4日至2021年6月1日,半年时间,朗姿股份的股价从25元上升至6月1日的最高点71.6元,涨幅高达132.6%。但6月1日后,其股价开始回落。

受实控人父亲减持的影响,6月7日、8日朗姿股份连续两日跌停,截至6月8日收盘,股价跌至51.56元。

2016年以来,朗姿股份通过投资、并购等“撒钱”的方法强势进军医美行业。经过5年发展,2020年,朗姿股份的医美业务贡献的营收占比达28.25%,净利润为6886.79万元,其2020年总营收为28.76亿元,归母净利润为1.42亿元,虽然医美业务的营收占比不及女装业务,但却为公司贡献了将一半的净利润,可见医美“吸金”之甚。

朗姿股份目前所宣称的三大业务板块——时尚女装、医美、绿色婴童,只有婴童业务在2020年出现了“缺口”,亏损190.23万元。

朗姿股份对于医美行业的布局以中游的医疗服务机构为主。据2020年年报显示,朗姿股份手握20家医疗美容机构,其中医院有4家,门诊或诊所16家,旗下子公司朗姿医疗拥有“米兰柏羽”、“晶肤医美”和“高一生”三大国内医美品牌。

但值得注意的是,跨界多年,朗姿股份仍处于业务拓展的阶段,净利润一直未能超越2013年的2.23亿元,并且与奥园美谷相同的是,2020年的年报也显示公司持续经营能力存在不确定

朗姿股份2020年的现金流净额为3.79亿元,相比2019年下降36.44%,同时,公告显示,“公司对医美业务板块的投资力度日益增强,对资金的需求规模也越来越大,如果公司在满足现有经营业务的基础上自有资金不足,或不能融资更多的外部资金,则对公司整体战略的实施将会产生较大影响。”

其实朗姿股份在“开源”方面已经有一定的布局,比如成立了两只医美的产业投资基金,目前两只基金还未进行投资

6月8日,时代财经致电朗姿股份,对于公司净利润能否回升的问题,其证券部工作人员表示,“2020年上半年受到了疫情影响,下半年就很好了,追了上半年的亏损,目前来看,发展的势头还是比较好的。”

据一季报显示,朗姿股份的营业收入较去年同期增长52.06%。

而对于女装、医美、绿色婴童三个板块后续发展资源方面如何倾斜,工作人员回答称:“三个板块都很重要,服装是我们的主业,但后期我们会着重发展医美。”

不过,发展医美离不开大量的资金支持,后续更要依靠主营业绩的持续发力。奥园美谷和朗姿股份的转型,尚在“爬坡”。

关键词: 减持 医美板块 蒸发 股价