经常有种说法,买好股票、买好基金不用在意高位低位,长期持有即使买贵一些也没关系。事实上如何呢,我们来看看从过去的高位低位至今,优秀基金的表现,买在不同时点有多大差异。

买点不同年化差异很大

以目前管理同一只基金时间比较长、年化收益比较高的谢治宇、张坤、朱少醒为例。谢治宇2013年1月29日开始管理兴全合润,至今年化收益29.19%;张坤2012年9月28日开始管理易方达中小盘,至今年化收益27.31%;朱少醒2005年11月16日开始管理富国天惠精选成长,迄今年化收益22.03%。

那么,我们现在假设分别在2015年6月12日上证指数5178点高位,或2014年3月12日上证指数1974点底部,分别买入以上几只基金,看看情况会怎么样。

如果在2015年6月12日5178点高位买入兴全合润,至2021年3月26日,5年9个多月的时间,年化收益为35.47%;然而如果是在2014年3月12日买入,至今7年多一点的时间,年化收益就能高达54.75%。差不多一年要多赚19%以上。

同样以易方达中小盘来看,5178点买入至今,年化收益为43.63%,而如果早一年多在1974点买入,年化收益则有56.85%,差不多一年也相差13%多。如果是买富国天惠精选成长,5178点买入至今年化收益20.16%,1974点买入的话年化收益44.29%,一年相差24%多。

从以上3只基金比较来看,即使在高位买入了优秀基金,拉长时间还是有不错收益;然而如果买入时点好的话,收益会高出更多,少则一年增厚10%多,多则一年增厚20%多。

如果以时间更长区间来看。回到2007年、2008年的高位和低位,谢治宇和张坤那时还没做基金经理,先看看朱少醒的富国天惠成长,如果在2007年10月16日6124点的高位买入,至今年化收益为24.1%,但如果是2018年10月29日1664点的底部买入,年化收益高达37.91%。也就是这10多年的时间,每年可以多赚将14%。

以同样穿越了2006、2007年大牛市的杨谷管理的诺安先锋来看,杨谷从2006年2月开始管理至今,如果是6124点的时候买入诺安先锋,至今年化收益只有9.04%;而如果是1664点的位置买入,年化收益高达21.32%,每年收益高出12%多。

卖点不同差异也不小

实际上,不只是买点,卖点不同,导致的年化收益也会相差很多。比如在牛年春节前的2月10日卖出,以及最新的3月26日卖出。两者导致的年化收益也有不小差异。

同样以富国天惠成长来看,2015年6月12日高位至今年化收益率为20.16%,但如果是1个多月前2月10日卖出,则年化收益率为25.17%,也就是相差一个月,这五六年的时间,每年收益都要相差5%,差别还是不小。以易方达中小盘来看也是一样。5178点至今(今年3月26日),年化收益为43.63%;但同样是5178点到今年2月10日,年化收益高达52.6%,差不多年化收益相差9%。

一般人怎么做到择时?

从以上情况可以看出,即使买到了绩优的基金(实际可能买的基金业绩不怎么样),不论是买点还是卖点,是高位还是低位,导致年化收益相差还是比较大。那么,问题来了,很多投资者可能要说,择时是很难的,一般人做不到。

确实,要买在最低点、卖在最高点,对普通投资者来说是很难,专业投资者也很难做到。但在一个底部区间,或一个市场情绪高亢的区间,大体还是能有所判断。这就要求投资者要做到逆向投资,避免在市场上大家都在谈论股票基金,热门股票动辄50、60倍甚至百倍市盈率的时候买入,而在市场冷清的时候,比如2014年上半年持续在2000点的时候,差不多的时间慢慢买入。

这样,即使不能在2000点买股票或买基金,也能在2200、2300点的时候买入,规避了5000点、6000点追高的风险。