随着上市公司年报陆续披露,私募大佬的调仓动作逐渐浮出水面。

值得注意的是,截至去年底,高毅资产基金经理冯柳所掌管的基金已退出中航机电的前十大流通股名单。历史数据显示,去年三四季度,中航机电涨幅超45%,但冯柳在三季度减持2300万股,四季度则减持超8000万股。这是怎么回事?

股价上涨过程中减持

日,中航机电发布了2020年年报,透露出冯柳四季度的调仓迹象。

数据显示,高毅资产冯柳管理的高毅邻山1号远望基金,截至去年年底已经退出中航机电的前十大流通股东名单。

从历史数据来看,2020年一季度末冯柳的身影首次出现在中航机电的前十大流通股东之列,持股数量为6150万股,期末持股市值达4.43亿元。尽管中航机电二季度涨幅较小,但冯柳仍大幅增持7650万股,该季度末持股数量达到1.38亿股,期末持股市值超过了10亿元。

不过,2020年三季度中航机电大涨45%,冯柳却开始减持中航机电,三季度减持了2300万股,季度末的持股数量变为1.15亿股,四季度冯柳减持动作更大,减持超8000万股,退出了中航机电前十大流通股东之列。

公开资料显示,中航机电是中航工业旗下航空机电系统业务的专业化整合台,是我国军用和民用航空机电系统领域的龙头股,公司2020年实现营业收入122.24亿元,同比增长0.76%;实现归属于上市公司股东的净利润10.75亿元,同比增长11.85%,业绩的成长相比2020年前三个报告期均有所提升。

不过,冯柳曾说过:“想把自己永远放在最安全的位置,将持仓放到更安全、赔率和收益概率更好的标的上,这是卖出的最重要理由。”

机构操作存分歧

值得注意的是,尽管冯柳选择大手笔减仓军工股,但也有机构在继续加仓。

比如中航机电2020年12月31日的龙虎榜数据显示,当日买方席位中出现了机构的身影,位于买四席位,今年2月23日的龙虎榜中,买一、买四和卖二、卖五均为机构席位。

与此同时,被誉为“中国航空工业第一股”的中航重机年报显示,邓晓峰管理的晓峰2号致信基金,去年四季度还增持了141.28万股,最新持股数量为1064.65万股,占流通A股的1.24%,成为该公司的第十大流通股东。

“军工板块之前估值较低,但经过去年的加速上涨之后,分歧开始显现,股价波动也明显加剧,因为大家判断的时间维度不同,所以对估值是否过贵的观点也会不一样,但军工行业优势正在逐渐凸显,中高速增长的业绩值得期待。”沪上一位私募基金经理直言。

军工还有机会吗?

今年以来,A股市场波动显著加剧,军工板块跌幅也较为明显,年内军工指数下跌超11%。那么,该板块是否具备“黄金坑”呢?

聚鸣投资认为,高低估值差的适度修复或将是2021年的主基调。按照这个思路来说,投资要回避高估值且机构持仓集中的品种,寻找有独立成长能力的估值合适的个股,以及寻找低估值板块估值修复的机会。周期、制造业、疫情受损板块值得关注。同时,电动车和军工板块调整过后,仍然会有机会,高增长的行业一定会有投资机会,至少是结构机会。

期是一季度业绩预告披露的密集期,很多因板块调整而下跌的军工股,如果业绩表现亮眼甚至超预期,基本面没什么问题的话,目前还是有很好的投资价值,我最做的事情就是跌下来买一点,慢慢加仓。”上述私募基金经理透露。