1月19日,连续上攻的港股市场成为投资者关注的重点,在沪深市场,港股相关ETF被资金热捧,部分ETF溢价近10%,换手率超过100%。

昨日港股高开高走,恒生指数大涨2.7%、国企指数上涨2.37%、恒生科技指数涨2.84%。在港股新经济公司中,小米集团涨逾5%、美团涨4.92%,腾讯控股也在盘中创出673.50港元的新高。

再看沪深市场,多只港股相关ETF昨日飙涨。截至收盘,港股100ETF涨停,上证港股通ETF也上涨9.96%,港股通50ETF、恒生指数ETF上涨逾7%,香港证券ETF涨6.52%。

从成交额看,昨日成交额最大的前7只ETF中,有3只为港股相关ETF。其中,恒生ETF成交62.20亿元,换手率高达55.32%;H股ETF成交33.27亿元,换手率达30.65%;港股通50ETF成交额达22.31亿元,换手率高达108.98%。

在巨量资金“南下抢筹”热潮的推动下,多只与港股相关的ETF呈大幅溢价。截至昨日收盘,港股100ETF溢价率高达12.33%,且其换手率高达133.16%。上证港股通ETF、港股通50ETF的溢价率也分别达8.32%、8.28%,前者换手率为65.48%。

分析人士认为,出现大幅溢价通常表明场内交易比较活跃。港股相关ETF溢价说明市场资金对该类产品比较认可,所以给出了高于基金净值的市场价格。

该人士还表示,ETF较高的溢价率也带来了“溢价套利”机会:由于IOPV价格(ETF参考单位基金净值)低于ETF的场内交易价格,因此如买入ETF对应的一篮子股票,用来申购ETF份额,而后在场内卖出ETF就能进行套利。但实际操作中,可能存在诸多限制,如交易成本、资金门槛、时间成本及流动性风险等,因此这类套利并不太适合普通投资者。同时,随着套利者不断涌入,套利空间也终将缩减至合理水平。

远策投资投资总监陈殷提醒道,目前港股类ETF的高涨,是资金在场内交易的结果,反映了资金对港股市场的看好和配置意愿。但需注意ETF价格相比其净值的高溢价风险,因这种高溢价很难持续存在,后期会面临溢价收敛的压力。

昨日,南向资金也在加速增持港股。1月19日,南向资金净买入265.92亿港元,连续两个交易日净买额超200亿港元,再创港股通开通以来新高。据统计,南向资金历史上有19个交易日的单日净买额超过百亿港元,其中,今年以来已连续12个交易日净买额超百亿港元。

从近一年来南向资金的成交活跃股名单看,腾讯控股、美团、小米集团等互联网巨头备受资金青睐。此外,建设银行、工商银行等低估值银行股也受到资金关注。

据华兴证券估算,新经济公司在港股市场的市值占比在过去3年内已由33%升至45%,预计这一比例在未来3至5年有望稳步上升到55%甚至更高。在这一过程中,资金或持续追捧新经济板块个股。港股市场也有望获得更高的整体估值水平、流动性和交易量。

与南向资金大举涌入相对应的是港股的低估。在刚刚过去的2020年,恒生指数大幅跑输美股和A股,估值水平处于相对低位。AH股溢价指数1月19日收盘报133.86,仍处于相对高位。