9月11日,证监会就《关于加强私募投资基金监管的若干规定(征求意见稿)》公开征求意见,主要包括规范私募基金管理人企业名称和经营范围、从严监管集团化私募基金管理人、牢牢守住私募基金向合格投资者非公开募集的底线、强化私募基金管理人从业行为负面清单、明确私募基金财产投资的负面清单,形成了私募基金管理人及从业人员等主体的“十不得”禁止性要求。

与此同时,北京证监局局长在全球 PE论坛上表示,将 推动私募股权基金份额转让平台在北京平稳落地,有效解决私募股权投资的退出难问题,并以此激发市场活力。

对此,光大证券在近日发布的研报中判断:“此次的《征求意见稿》旨在规范私募基金公司经营行为,整治行业乱象,提升私募投资行业整体的风险管理和应对能力,建立良性的行业生态。”立足于目前国内资本市场的发展阶段,私募行业未来的发展趋势备受业界关注,如何营造私募行业的可持续、高质量发展,也成为行业内讨论的热点话题。

近日,在由中关村股权投资协会主办的2020ZVCA中外资本合作峰会上,久银控股董事长李安民先生就深入表达了他的观点。

私募行业面临发展战略窗口期

对于私募行业的发展趋势,李安民给出了乐观的预判,他认为当前私募行业面临着非常重要的机会。他具体分析指出,中国经济的发展已经是世界第二大经济体,中国的经济发展速度在国际资本市场有很大的吸引力;最近两年来,在国际资本市场很多机构也把中国的股票纳入了海外资产范畴里,海外资本不断被引入中国、拥抱中国市场,希望中国高速发展的经济为他们创造更大的财富。

中关村股权投资协会会长王少杰也认为,特别是在2020年,中国经济的抗压能力和发展动力使各行业逐步恢复,甚至孕育而产生了新的机会和希望,这都让国际资本和企业看到中国经济将继续长期蓬勃发展的蓝图,中国作为世界经济引擎的作用也将不断被证明和肯定。

在此背景下,随着国家改革开放步伐的加快,以及资本市场不断的对外放开,为所有的私募机构提供了一个很好的机会。

中国资本市场吸引力不断增强

李安民还提供了一组数据:2020年上半年,有2200亿美元进入中国市场,国外的公募基金通过香港、伦敦等市场投资中国的股票、债券,他们投资的金额已经接近国内公募基金,在某些特定领域甚至超过了公募基金、达到了上万亿的规模。

由此可见,中国资本市场越来越被海外的机构重视,他们充分的看到了这样一个强大的市场的吸引力,存在很好的投资机会;另外一个方面,随着中国经济的增长,居民的财富也在不断的增加,不仅北上广深一线城市有大量的高净值客户,二线和三线城市也有很多高净值客户,他们除了要配置国内的资产,也有投资组合多元化的需求、有海外配置资产的需求,这都给私募管理行业走出去、投资海外市场提供了另外一个窗口。

从中国的老龄化来看,预计2025年60岁以上的老龄人口会达到总人口数的25%;老龄化社会到来,对养老支出提出了更大的需求,这也将促使我国有可能会出现世界上庞大的养老基金,并成为长期的资本市场稳定的重要力量。

从多种角度来讲,李安民判断当前是一个重要的战略窗口期,对私募管理行业无论是走出去,还是引进来,都是很好的一个机会。公募基金目前走的步伐快一些,监管部门也在2020年取消了外资对公募基金持股比例的限制,虽然私募也被政策允许放开,可是在这方面行业内的发展步伐还较为缓慢慢的,整个私募行业的国际化进程还需要进一步加强。

私募行业仍需苦练内功

李安民同时也指出,虽然国内的私募行业目前也有规模百亿的头部基金,但总体来说,私募行业管理的资产规模、人才队伍、资本金规模等,都与国际上资产管理巨头有很大差距,还有很长的路要走,这也需要进一步加强与国际资本的合作。

截止到2020年上半年,整个私募行业引进的外资机构仅有30家左右,发行的产品也不到200支;另外一方面,私募行业在海外机构的设立、产品的发行、走出去的步伐则更为缓慢。

目前全国20000多家私募机构很分散,各个机构的管理水平、管理人的眼光也是参差不齐,对于每个管理人也提出了新的挑战,这同样更要加强和海外机构的合作,李安民将其总结为“用两只眼睛看世界、两只手来抓市场和产品”。

通过引进海外合作方,首先可以让国内的私募机构学习国外私募机构产品创新的方法和技术、做更多改进,其次可以学到很多海外机构的公司治理、风险控制的手段和技术,最后还可以学到海外机构的资产配置的一些最新的理念,为投资人获取更好更稳健的收益。

与此同时,国内私募行业也需要苦练内功。既包括加强自身的人才队伍的建设,特别是吸引有海外经验的投资和研究人员,也包括加强海外法律法规和国内法律法规的了解、加强合规的建设。李安民特别强调,海外的机构对合规非常重视,如何加强合规的建设和法规的学习,给私募管理人甚至私募管理机构监管部门都提供了很好的借鉴。

最后李安民也总结指出,当前中外资本市场的合作有着前所未有的机会,即将迎来美丽的春天,对于私募行业来说,同样是值得期待的战略机遇期,希望众多的国内机构能够加强沟通和了解、深化研究与合作,共同推送中国资本市场的国际化进程。记者 田刚