进入下半年以来，A股市场呈现风格转换，以金融、地产为主的大盘蓝筹引领市场持续上攻。截至7月6日，沪指近一周涨幅达12.54%，而申万一级行业当中，非银金融、房地产和银行同期涨幅为26.86%、19.26%和16.68%。重仓券商的蓝筹风格基金净值迅速提升，近一周多只券商主题ETF净值涨幅超过30%，主动型基金中，以金融、地产为主要持仓的国联安红利以26.58%排名第一。 　　翻阅国联安红利基金今年一季报发现，该基金前十大重仓股当中，有8只为券商股，1只地产股，1只银行股，金融、地产行业持股市值占基金资产净值比例超过92%。该基金在一季度增持了券商板块，基金经理徐俊在季报中表示，从整个宏观经济来看，受疫情影响，今年国内外经济将受到明显冲击，各国政府都采取了宽松的政策以刺激经济。同时，国内资本市场的政策环境也进一步转好，一方面是《证券法》的修订，支持股票发行注册制;另一方面上市公司定增政策也大幅放松。在宽松的宏观政策和积极的行业政策驱动下，券商板块有望获得较好的市场表现。

据了解，国联安红利基金主要投资于高盈利能力，同时估值相对较低的行业龙头公司股票。从基金过往重仓股数据来看，平均的ROE水平超过了10%，而平均的PB水平只有1.1倍左右。基金经理徐俊表示，从A股市场过去十几年的经验来看，高ROE公司长期能够给投资人带来超越指数的投资回报。国联安红利基金将持续投资于高盈利能力，而同时估值合理的龙头公司，争取为基金持有人带来长期稳定的投资收益。

对于近期市场的崛起，国联安基金分析指出，一是经济复苏预期;二是宏观流动性整体宽裕;三是做大直接融资和金融行业的政策预期。从国内来看，投资、地产销售、工业企业利润单月增速已转正，前期受疫情影响的家电、汽车等耐用消费品也在逐渐恢复。海外来看，随着隔离措施逐渐放开，经济也在逐步恢复。美国疫情虽有扩散，但重症病房和呼吸机使用仅小幅反弹，较4月高峰期尚有距离，表明医疗资源并未出现挤兑，市场对于美国经济前景的担忧趋于缓解。

国联安基金同时表示，我国目前正处于经济转型的关键时期，近期的公共卫生事件虽然对我国经济短期形成了不小的压力，但是中长期来看，我国经济高质量转型发展的趋势并没有改变。同时资本市场也将在这轮高质量经济转型中扮演重要的角色。资本市场基本制度的改革，是让资本市场更好地为高质量经济转型服务的重要保障。在这样的大背景下，资本市场本身也将会蓬勃发展，而其中的投资人也必将获得相应的投资回报。

关键词： 大盘蓝筹