券商合并是利好还是利空?银行拿券商牌照是利空吗

来源:金融界 2020-06-29 16:32:48

昨晚市场爆出一条重要消息:某媒体援引权威人士消息称,证监会计划向商业银行发放券商牌照,或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商。这条消息出来以后,很多人都惊呼对券商是大利空,明天开盘,券商将开始率先砸盘,是这样吗?

其实早在2015年,市场上就已经爆出证监会研究商业银行申请券商牌照的制度和配套安排。在前几个月,有媒体一度报道称中信证券(23.590,-0.66,-2.72%)将与中信建投(38.000,0.05,0.13%)合并。尽管双方公司随后均否认了这一说法,但是有关高层想要打造一个“航母级”券商的意向却已是事实。为什么要打造航母券商?

众所周知,自2020年4月1日起,我国金融市场全面开放了,也就是从那时起,国外的保险、券商、期货公司以及信用评级机构等都可以来中国开全资公司了。如果他们想要收购中国的同类金融机构,也没有持股比例限制,想100%收购理论上也是可以的。所以,那些早已对中国金融市场虎视眈眈的国外资本可能会像潮水一般涌入中国。等到全球疫情好转,国外资本真正开始大量进入的时候,有些行业还是会承受一定的压力和冲击的。特别是券商,首当其冲将会受到冲击!中国一百多家证券公司加在一起,整体实力可能还比不上美国一家高盛!也就是国内的券商跟国际相比实力相差太大,所以,打造航母级券商已经迫在眉睫!

目前看,向银行发放证券牌照一般会采用两种方式:

一种是向银行直接发放牌照,就像银行成立理财子公司一样。如果是这种方式,那对券商就是利空。银行从拿到牌照到团队建设和业务推广,还有很长的路要走,整个过程会很慢,不利于银行跟国际券商竞争,但这种方式使银行没有历史包袱,一切可以从头开始。

另外一种方式就是直接合并重组。比如中信证券跟中信银行(5.210,0.14,2.76%)合并,光大银行(3.600,0.01,0.28%)跟光大证券(14.780,-0.01,-0.07%)合并等,或者银行直接重组其它小券商,这种方式对券商还是利好,特别是对那些有重组预期的券商是重大利好!

不管怎么样,银行获取券商牌照,金融混业经营已经是大势所趋,后期就看管理层怎么发放牌照,但我们看好券商后期行情的观点不变。

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