“越南许家印”造车，美国华尔街为什么疯狂追捧？

这两天，在国际资本市场出现了一个奇观：

越南电动汽车公司VinFast（有人翻译成中文：维纳迅驰），在美国纳斯达克上市，第一天就暴涨250%，市值上升到850亿美元。

全世界都惊呆了！

这是个什么概念？

市盈率高达1.8万倍！

通俗地说，也就是买了VinFast的股票，要等上1.8万年才能回本。

也就是差不多山顶洞人进入氏族公社阶段到现在。

要知道，VinFast成立才6年，到现在也不过才交付了一两万台电动汽车。

但是，它的市值竟然比福特、通用、宝马等西方百年汽车巨头还高。

也高于中国造车新势力理想+蔚来。

可能连西方人，都觉得这简直是疯了。

所以，接下来，VinFast又连续大跌两天，市值蒸发将近390亿美元，跌掉45%！

为什么会这么疯狂？

因为VinFast简直就是一个隐喻：

西方人在无限夸大越南，但越南的现实情况却很无奈。

正式分析前，先简单说说这个VinFast。

VinFast的老板是越南首富潘日旺（Pham Nhat Vuong）。

潘日旺的经历也算得上传奇。

他1968年出生，是家里的老大，家境贫寒，三兄妹主要靠妈妈在路边卖茶水的收入养活。

后来，他回忆说，“我没有什么伟大的理想，只是想帮家里多赚点钱。”

19岁，他进入河内矿业地质大学学习，后来又被送俄罗斯莫斯科地质勘探学院学习，凭着过人的数学天赋，还拿到了奖学金。

大学毕业后，他没有马上回越南，而是在乌克兰创立了食品公司，淘到了人生的第一桶金。

差不多10年后，他回到了越南，做起了房地产开发的生意。

搭着越南经济发展的顺风车，潘日旺的个人财富也不断膨胀。

到2013年，也就是44岁时，他成为第一个登上福布斯全球富豪榜的越南富豪。

而现在，在福布斯亿万富翁名单上，他的排名也攀升到30名左右。

现在潘日旺的生意遍及很多领域，VinFast只是他商业帝国的一部分。

说到造汽车，越南根本没有什么像样的经验。

虽然全球汽车工业已经有100多年历史，但VinFast是越南第一个本土汽车品牌。

首富造车，最大的优势就是“钞能力”。

他重金请来了通用汽车原高管吉姆·德卢卡当CEO，请为法拉利、兰博基尼设计多款跑车造型的汽车设计公司宾尼法利纳来进行造型设计，由ABB、博世、麦格纳斯太尔、西门子等国际顶级零部件供应商来供货。

潘日旺甚至放出话，对标特斯拉。

甚至，VinFast还专门进军北美市场。

VinFast电动车

我们现在早就习惯了汽车满大街跑。

但实际上，造汽车可是不容易的。

VinFast在越南要想成功，至少有两大软肋。

其一，越南工业基础太弱，自己没有什么拿得出手的技术。

前几年，就有个说法，VinFast的零部件自主比例不到20%。

VinFast实际上是个国外资源大拼盘。

高管团队大多来自于西方或者有着西方留学、跨国公司从业经验的精英，本土高级管理人才稀缺。

据说，大量中国供应商也在为VinFast供货。

从产品设计、工程设计、整车内外饰模具制造、工装夹具、检具及装配等，都有中国厂商。

下面列出来的是VinFast的供应商，就没什么越南的企业。

光中国的供应商就占了很大一部分：

1.设计：宾尼法利纳

2.装备线：西门子

3.涂装工厂：杜尔中国

4.焊装工厂：广州明珞

5.滑板底盘（CIIC）：宁德时代

6.电池：国轩高科

7.零部件：博世

8.电子水泵和热管理控制阀：飞龙股份

9.毫米波雷达：行易道

10，HUD：华阳电子

11，电池箱体总成：威唐工业

12，半导体：日本瑞萨

13，电机：豪森

据说，出口到美国的VinFast VF 8城市版，续航里程只有区区288公里。

其二，VinFast要卖给谁呢？

先说越南国内市场。

越南虽然有9800多万人，规模不小，而且，这几年越南发展也很迅猛。

但问题是：

多数越南人还不富裕，买不起汽车。

越南官方数据，2023年第一季度，越南员工平均月收入为700万越南盾（换成人民币2100多块钱，美元还不到300美元）。

VinFast在越南市场，便宜的车型也要2.3万美元，也就是不吃不喝要花七八十个月全部收入才能买得起。

相比之下，五菱宏光迷你在越南的售价刚刚1万美元出头，比VinFast便宜一半还不止。

所以，摩托车仍然是越南人的主要交通工具。

有数据显示，到今年6月，VinFast也只不过交付不到1.9万辆电动汽车，要知道同期广西南宁市新能源汽车的销售量就超过3.4万辆。

再说出口。

潘首富对标特斯拉，自然要主攻特斯拉大本营：

美国。

但现实很残酷：

好不容易向美国出口了2000多辆车，但实际上，只卖掉了128辆。

而且，很快被美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）发出警告，出现软件错误，增加撞车的风险。

VinFast不得不召回美国的首批全部车辆。

仅卖出的128辆车，也不知道是不是在美国的“爱国越南人”买了。

在美国售出的Vinfast

就是这样一个汽车厂，怎么会比宝马、福特、本田等著名车企还值钱呢？

西方人，是不是傻？

其实，是他们一时的情感，战胜了理智。

为什么这么说？

从2018年以来，全世界政治经济格局都发生了深刻的变动。

很大的一个特点是，欧美等发达国家开始对中国区别对待。

出于战略上的考虑，越南（另外还有印度），在西方国家眼里就成了香饽饽。

在外交关系上，2016年，奥巴马政府取消对越南的武器禁运。

2017年，美国海岸警卫队向越南赠送了一艘汉密尔顿级远洋巡逻舰，排水量达到3250吨，拥有护卫舰档次的火力。

2018年，美军航母“卡尔文森号”访问越南岘港市，这也是自1975年越战结束后，相隔43年美国大规模军舰首次访越。

越南日本之间也定位为“互信战略伙伴关系”。

日本向越南提供超过2.7万亿日元的优惠贷款、近1000亿日元的无偿援助和1800亿日元的技术支持资金，是越南的第一大官方援助来源国。

2022年，越南和欧盟达成自由贸易协定。

欧盟立即取消越南进口税85.6%左右，越南取消欧盟进口税48.5%，双方在10年内，取消99%的货品关税。

所以，爱屋及乌，VinFast受到追捧也就不难理解了。

只不过，西方人很快发现，他们太过高看VinFast了。

因为VinFast根本不经打。

而且现实是，中国连续多年是越南第一大贸易伙伴、第一大进口市场和第二大出口市场。

越南的纺织工业，包括这几年新兴的机械、电子产业也离不开中国在上游的研发、配套。

越南，终归是靠着中国更近一些。