2021年，A股市场结构性行情突出，各大机构为此都加大了调研力度。险资年内调研了1206家公司。其中376股累计接受了超过10家险资的调研。险资作为A股第二大机构投资者，2022年看好新能源、高端装备制造、专精特新三大主题。
险资年内调研1206股
快将过去的2021年，A股市场结构性行情下，个股走势冰火两重天;为此，包括险资在内的各大机构都加大了调研力度。据同花顺iFinD数据统计，截止12月23日，沪深两市、北交所年内共有2952家公司接受机构调研，险资参与了1206家公司的调研。换言之，险资参与40.85%的公司调研。
其中，汇川技术(300124)、长春高新(000661)、兆易创新(603986)、海康威视(002415)、华峰测控(688200)、海尔生物(688139)、美迪西(688202)、迈瑞医疗(300760)、伟星新材(002372)、华阳集团(002906)、中微公司(688012)、华利集团(300979)、永太科技(002326)、中科创达(300496)、华测检测(300012)、天赐材料(002709)、传音控股(688036)、爱美客(300896)等27家公司累计接受了超过(含)50家险资的扎堆调研。
最受险资关注的是汇川技术。数据显示，2021年汇川技术合计接受1502家机构调研，是年内机构关注度仅次于迈瑞医疗(300760)的公司，有86家险资参与了调研。机构重点关注了公司工业机器人、新能源车等，汇川技术认为工业机器人业务未来仍会保持较好增长。在新能源车业务上，汇川技术透露，公司的新能源汽车业务已进入一个较好的爬坡阶段，今年以来在收入和订单方面都取得了快速增长。公司也将继续围绕产品功能、质量、低成本等方面做好综合竞争力的打造。
公开资料显示，汇川技术是专门从事工业自动化和新能源相关产品研发、生产和销售的高新技术企业。经过十多年的发展，公司已从单一的变频器供应商发展成为机电液综合产品及解决方案供应商，属于横跨光伏、新能源车、 机器人等热门概念的大白马股。2021年前三季度，公司实现主营收入133.48亿元，同比上升64.82%;归母净利润24.92亿元，同比上升66.31%;2021年第三季度，公司主营收入50.74亿元，同比上升53.08%;单季度归母净利润9.29亿元，同比上升28.34%。
《投资快报》记者注意到，获险资调研的1206家公司中，131家年内累计涨幅超过100%，占比10.86%。其中，A股年内累计涨幅最大(578.75%)的湖北宜化(000422)接受了1家机构险资的调研;涨幅居第2位(474.74%)的联创股份(300343)接受了34家险资的调研。此外，永太科技(002326)、金刚玻璃(300093)、藏格矿业(000408)、大金重工(002487)、长虹能源(836239)、双环传动(002472)等涨幅超过300%的大牛股也有险资调研的身影。
险资明年看好新能源等三行业
银保监会发布的最新数据显示，截至今年10月末，险资规模达22.6万亿元，其中股票与证券投资基金的投资余额达2.8万亿元。险资作为A股第二大机构投资者，其对2022年A股走势如何看待?又看好哪些板块?
近期，中国保险资产管理业协会开展的调研问卷显示，被调研的33名保险资管公司及保险公司(含保险集团)高管，有61%认为明年A股将呈现“宽幅震荡”走势，仅3%认为会“震荡下行”。在行业上，险资机构高管最看好的三大主题是新能源、高端装备制造、专精特新。此外，消费升级、5G应用等投资主题也被部分险资机构高管看好。
泰康资产副总经理兼首席投资官邢怡表示，整体来看，在更为复杂多变的宏观形势和市场环境下，震荡波动和结构分化或将进一步加剧，对后市走势的看法中性略偏谨慎。太平洋人寿资产管理中心主任赵鹰也持相对谨慎的态度。他表示，二级市场股票长期收益率可能会收窄。
事实上，今年以来，险资对权益资产的配置比例整体呈收缩态势。从监管披露的数据看，截至今年10月末，险资配置于股票与证券投资基金的余额合计为2.77万亿元，较今年年初(1月1日)缩水2120亿元。占险资运用总余额的12.27%，也明显低于2020年末(13.8%)和2019年末(13.2%)的配置水平。通常而言，险资权益投资比例的变化主要与险资主动调整仓位和公允价值变动相关。从头部险企的表态及权益市场的走势来看，两大因素皆有。
何以险资权益资产配置降低了呢?中国保险资产管理业协会会长段国圣表示，当下险资权益资产配置中出现的诸多新特征，包括供给端产业结构变化，传统产业集中度提升，龙头公司抗风险能力更强，资本市场结构向新经济倾斜等。这些新特征增加了权益投资的难度。段国圣表示，很多新兴成长行业处于渗透率提升的早期，成长空间巨大但缺乏估值体系的历史参照。
值得一提的是银保监会近日发布《关于修改保险资金运用领域部分规范性文件的通知》，允许保险资金投资非保险类金融机构实际控制的股权投资基金，取消投资单只基金的募集规模限制，为保险资金的灵活运用提供了适度自主性。国泰君安分析师刘欣琦认为，在《通知》的影响下，预计未来保险大类资产配置结构将逐步优化;其中，权益类资产加大高质量长期股权占比，利用资金长久期优势获取期限溢价，从而提升投资收益。
原中国保监会副主席周延礼表示，国际上主要发达国家和地区的保险资金投资配置比例在17%至32%的区间，我国处于中等水平，未来有较大发展空间。从成本收益上看，保险资金开展股票投资，不仅可以增厚自身投资收益，更能发挥其长期投资的优势，为资本市场提供更多长期资金支持，优化股票市场投资结构，为稳定市场信心发挥信号作用。
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