行动教育IPO募5.8亿安信证券赚4500万

上海行动教育科技股份有限公司(以下简称“行动教育”，605098.SH)今日在上交所主板上市。截至今日收盘，行动教育每股报39.72元，涨幅44.02%，成交额1075.31万元，振幅24.00%，换手率1.28%。

行动教育定位于“提升企业竞争力的云智力平台”，主要致力于为中小民营企业提供全生命周期的生态化知识服务和智力支持平台。目前，公司主营业务包括企业管理培训、管理咨询服务以及相关图书音像制品销售。

截至招股说明书签署日，李践直接持有行动教育41.63%的股份，为公司控股股东。除直接持股之外，李践还通过持有上海云盾29.78%的出资份额并担任其执行事务合伙人间接控制行动教育13.80%的股份，李践直接持有及间接控制公司55.43%的股份。李维腾直接持有行动教育2.86%的股份。此外，李践、赵颖、李维腾均为公司股东上海蓝效的有限合伙人，合计持有上海蓝效74.07%的出资额，上海蓝效持有行动教育25.41%的股份。李践与赵颖系夫妻关系，李维腾与李践系父子关系，三人合计持有、控制行动教育58.29%的股份，为公司实际控制人。

招股说明书显示，李践，中国国籍，拥有香港居留权;赵颖，中国国籍，拥有香港居留权、加拿大居留权;李维腾，中国国籍，无境外永久居留权。

2020年11月26日，中国证监会召开第十八届发行审核委员会2020年第169次发审委会议，行动教育首发申请获通过。发审委会议提出询问的主要问题：

1、发行人收入主要来源于管理培训和管理咨询。请发行人代表：(1)说明业务获取方式，是否存在商业贿赂及不正当竞争情形;(2)说明发行人开课表、签到表、反馈表等收入确认依据的真实性和完整性;(3)说明发行人收到预收款与确认收入之间的时间周期，长账龄预收款产生的原因及合理性，是否存在客户纠纷;(4)结合发行人传统线下培训及咨询业务在2020年上半年开展情况，说明2020年上半年营业收入的真实性;(5)说明新冠疫情对发行人业务的影响，影响因素是否已经消除，是否对发行人经营构成重大不利影响，发行人针对疫情影响的应对措施。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

2、发行人报告期内管理培训业务毛利率逐年上升。请发行人代表说明：(1)2019年营业收入上升，营业成本下降的原因及合理性;(2)李仙与上海笙迈合作是否侵害发行人的利益，内控执行是否有效;(3)主要供应商的背景、合作历史、是否存在关联关系;是否对主要供应商存在依赖，是否存在利益输送情形;(4)发行人管理培训业务在课程、培训讲师等方面的核心竞争力，对外部讲师是否构成依赖，管理咨询业务聘请外部咨询团队进行项目执行的必要性及合理性，是否有独立完成管理咨询业务的人员及业务能力。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

3、报告期内，发行人注销或转让的关联方达三十余家。请发行人代表说明：(1)报告期内大量注销或转让关联方的原因及合理性，转让对价及其公允性;(2)是否存在关联方替发行人承担成本、费用、调节利润以及其他向发行人输送利益的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

4、请发行人代表说明：(1)离职员工、发行人外部讲师、学员及实际控制人李践的亲戚和朋友等入股持股平台的依据是否充分;相关出资是否真实，股权是否清晰，是否存在潜在的纠纷;(2)发行人曾存在股权代持的原因及其合理性，股权代持是否真实，相关依据是否充分;股权代持的解除和清理是否履行了完备的法律程序，是否彻底，是否符合股权清晰的发行条件，相关披露是否充分、完整。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

5、发行人员工离职变动较多。请发行人代表说明：(1)发行人报告期员工离职变动人数、占比，员工离职率与同行业可比公司是否一致，是否存在因员工离职变动影响新的著作权形成;(2)对员工(在职和离职)竞业禁止是否作相应的约束，是否存在离职员工从事与发行人相同或相类似的业务，是否对发行人的经营造成重大不利影响;(3)对员工私自承揽管理咨询项目或为同行业企业提供服务是否制定相应的管理制度，目前是否还存在员工私自承揽管理咨询项目或为同行业企业提供服务的情形或隐患;(4)上述情况是否对发行人的生产经营造成重大不利影响，发行人采取的应对措施。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

行动教育本次在上交所主板上市，公开发行股票数量为2109万股，发行价格为27.58元/股，保荐机构为安信证券股份有限公司，保荐代表人为陈李彬、任国栋。行动教育本次募集资金总额为5.82亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为5.15亿元。

行动教育2020年3月19日报送的招股说明书显示，实际募集资金金额将根据询价结果商定的发行价格确定。其中，4.55亿元拟用于智慧管理培训基地建设项目，6000.00万元拟用于行动慕课智库建设项目。