文/盈盈


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3月30日，房企巨头碧桂园发布了2022年财报，公司创造了新的业绩纪录。

2022年，碧桂园营业收入约4303.7亿元，同比下滑17.72%。去年，碧桂园股东应占核心净利润为26.1亿元，归母净利润却显示亏损60.52亿，为2014年来首次亏损。

碧桂园亏损与大环境有关。

2022年，房地产市场整体下行，行业TOP100房企2022年累计销售规模同比下降逾41%，多家房企业绩表现一般。截至2023年3月13日，A股和港股75家发布2022年度业绩预告或业绩快报的上市房企中，有45家预亏，占比达六成。

在房地产低迷行情下，碧桂园的盈利能力短期承压。2022年，公司毛利率为7.64%，相比2021年同期下降10.1个百分点。公司净利率为-0.69%，相比2021年同期下降8.52个百分点。

与碧桂园相似，前不久另一家港股地产公司越秀地产的盈利指标连续四年走弱。这既是近年地产行业不景气所致，又与地产行业过渡至制造业大趋势有关系。

民营地产当下能“活下去”非常重要。如果不想倒在黎明前，首先得降杠杆。

过去几年，碧桂园在拿地项目上“狂飙”，2018年时公司资产负债率飙升至89.36%。这几年，碧桂园稳重了一些，2022年资产负债率下降至82.25%，相比下降了7.11%。

去年，碧桂园总借贷余额下降至2713.1亿元，相比2021年下降14.7%；剔除预收账款的资产负债率降至69.4%；净负债率为40%，创下十年来新低。

据节点财经观察，2022年末，碧桂园的现金及现金等价物1283亿元。为了获得更多资金，碧桂园动作频频，先是在去年末完成了两次配股融资，拿到了超86亿港元。今年，碧桂园与民生银行香港分行订立融资协议，获最高达5000万美元等值的人民币定期贷款融资。

在“房住不炒”时代，像碧桂园这类民营房企需要适应趋势。房地产暴利时代逐渐结束，碧桂园或者跨界转型新兴领域，或者进一步延伸地产产业链，像物业仍是成长性领域，与其“卖房”，不如“卖服务”。

截至3月30日发文，碧桂园股价为2.28港元，市值为630.1亿港元。

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