全体指数震荡上行，其中创业板指数在权重股的带领下大涨2%，再创本轮反弹新高，沪指走势较弱微跌0.04%。两市总交易达到1.16万亿，创近日新高，连续7天突破万亿。值得注意的是，此前持续流入的北向资金今天逆市流出97亿。


【资料图】

板块方面，地产链几个环节领涨，酒旅、航空疫后复苏表现也不错，新能源赛道板块依旧涨幅靠前，但方向上开始轮动到此前涨幅较低的低位标的以及绿电等低位板块。

今天我们详细来聊一聊底部开始放量上涨的电力板块以及持续大涨的地产链。

电力板块的行情来了吗？

今日电力板块走势凌厉，全天千亿大票华n国际涨停，福n股份、上h电力同样涨停。在底部区间走出一波坚定上涨的态势。

年初以来，动力煤价格持续高位，市场对火电厂今年业绩担忧情绪深重，这也是压制火电板块上涨最核心的要素。那今日火电的上涨是因为煤炭价格拐点到了吗？

从期货来看，近日由于美联储加息落地，大宗商品期货价格开始普遍走弱。现货方面，全国动力煤沿海8省、内陆17省的可用天数达到18.2天/23.8天，大幅高于去年同期的12.5天/15.2天，下游需求不振，且进入夏季有掉卡、自然风险，港口端库存保持高位，电厂拉货意愿有限，沿海煤价价格支撑较弱。最重要的是长协端，煤价管控政策面明显收紧，长协煤价有望回落至政策限定区间，5月9日以来，发改委发布多篇煤炭价格调控监管政策系列解读，7省区已明确煤炭出矿环节中长期和现货交易价格合理区间，电厂5月燃料成本环比下行，预计6月将继续走低。全年来看，火电厂盈利性担忧明显减弱。

本轮大盘的底部反弹行情，电力板块属于没有接受到轮动，涨幅最少的板块之一。火电板块远期新能源转型逻辑顺畅，短期火电业务带来弹性，近期大宗的走弱也确立了边际变化，今日底部放量大阳线意味着反转的到来，继续看好后续火电转型板块走势。

大宗商品齐跌，地产及产业链迎来普涨

今日地产板块和相关产业链迎来普涨行情，地产开发板块收涨1.47%，深深FA、卧龙D产涨停，新城和金地跟涨；上游建材收涨2.29%，科顺G份、北新J材、伟新X材和坚朗W金等均录得大幅上涨；此外，地产行业下游的厨电和家居行业表现突出，前者领涨市场。

从大涨的逻辑上看，主要受益于两个方面：

其一，上周地产新二手房成交量均同环比提升，数据恢复超预期。上周度数据显示，全国30大中城市成交面积408万平米，同比增加30%，环比增加69%，增速率先回正。全国30大中城市新房成交面积年初至今累计增速-40%，一二线城市回暖快于三四线。全国11城二手房成交面积为141万平米，同比增速30%，前值-15%，销售数据回明显改善。

另外，周末绿城房地产集团150亿元小公募债项目，状态更新为“已反馈”，成为近期地产行业融资端改善的一个强烈信号，可判定为行业的拐点事件，同时也是今日地产板块出现大幅反弹的重要刺激因素。

其二，地产上游建材成本端压力近期缓解。近一周因美国加息和全球对经济衰退的担忧，ICE布油跌幅近7%，沥青跌幅8%，防水建材企业成本端压力减轻；钢铁（螺纹钢、板材等）方面，受国内下游需求萎靡和高库存压力，近日也连续下跌，有利于缓解家电、五金等行业的成本压力。因此，原材料降价成为今天的一条暗线。

进一步来说，建材方面，涂料、管材、防水等，原材料（石油、沥青、钢铁等）成本占比普遍在60%~80%左右；家电方面，以白电为例，其主要原材料为铜、铝、钢材、塑料等，仅金属材料成本占比就高达50%左右。因此，上游大宗商品的大幅下跌，对中下制造端直接构成利好，行业毛利将获得改善。

综上所述，随着全球大宗商品价格的大幅下跌，国内经济基本面持续修复，地产行业疫后快速回暖，上游的建材、下游的厨电和家居等行业成本端压力缓解、需求端改善，盈利预期将持续向好。

……

盘后其他一些重要消息：

1. 奥地利政府6月19日决定，将重启该国南部一家煤电厂，以应对因俄罗斯天然气供应减少引发的能源短缺。

2. 国家电网公司官微6月20日消息，6月中旬以来，随着多地高温天气，加之经济运行持续恢复等多重因素助推，西北电网、甘肃电网用电负荷创历史新高，华北电网创入夏以来用电负荷新高。

3. 5月国内市场手机出货量2080.5万部，同比下降9.4%。

4. 6月初至今，国内客运航班量稳步恢复与增长，航班管家“全国民航每日总览”统计显示，继6月12日国内客运航班量突破7000班以后，6月19日再创新高，国内客运航班量达到近8200班。

今天就这样，上面没提到的我们留言区交流。

关键词： 大宗商品 地产行业 大中城市