安能物流(股票代码为:“09956”)今日正式在港交所上市,发行价为13.88港元,募资净额10亿港元;若行使超配权,可额外募资1.6亿港元。

基石投资者已按最终发售价认购合共700.5万股发售股份,总认购额为1250万美元(相当于约9723万港元)股票。

安能物流表示,此次募资约40%将用于在战略地区兴建、升级和潜在收购5至10个核心枢纽,应对高速增长的业务及改善网络结构,确保实现稳定和长期规划;约30%将用于投资干线运输车队,进一步提升营运效率;约20%用于投资科技创新;约10%用作营运资金及其他一般公司用途等。

安能物流开盘价为13.88港元,与发行价持平;截至目前,安能物流市值超过150亿港元。安能物流也正式成为“港股快运第一股”。

安能物流CEO兼总裁秦兴华在发言中表示:上市对于安能来说意味着更大责任与担当,下一个十年,安能将坚定信念、价值、生存方式,不断完善自我,与时间做朋友,稳扎稳打,做长期有价值的事,成为一家优秀成长型企业。

年货运量达千万吨级别

安能物流2010年6月在上海成立,先后推出“MiNi电商系列”、“精准零担快运”、“定时达”、“安心达”、“普惠达”等产品。

安能物流2018年、2019年、2020年货运总量分别为730万吨、810万吨、1020万吨。在2015年至2020年间以31.0%的复合年增长率增长,同一时期我国整体零担市场复合年增长率为5.9%。据更新版招股书披露,其2021年1-4月货运量为360万吨。

日均货运量方面,安能物流2019年2.89万吨,2020年则达到3.84万吨,单日货量峰值突破5万吨。2021年1-4月,日均货运量达到4.41万吨。

高速增长的背后,是零担快运行业的广阔市场。据艾瑞咨询数据,中国是全球最大的零担市场,对比整个公路运输行业,零担快运行业的市场规模为1.5万亿,是快递行业的近2倍。然而中国零担市场高度分散,2020年的CR10只有5.7%,留有巨大的蓝海空间待挖掘,这为以安能物流为代表的快运头部企业提供了巨大的发展机会。

截至2021年4月30日,安能物流拥有超过2000个省际直达线路的151个自营分拨中心,与约29400名货运合作商及代理商合作,为中国整个商业体系中360万个终端客户提供服务,包括电商、贸易商、分销商、零售商和制造商等,覆盖约96%的县城和乡镇。

运力储备上,自营车队由约2400辆干线高运力卡车和3600多辆挂车组成,第三方车队运营超过1000辆卡车。对比2020年1500辆干线高运力卡车和2700多辆挂车组成的自营车队,安能物流的自营运力正在不断加强。

安能物流董事长王拥军近期表示,安能物流强调三个词:聚焦、稳健、整合。

第一是聚焦。安能物流跟团队说,要做Pure Player(专一行家),而非Integrator(整合者)。B2B领域不同于B2C领域,后者可以运营多个产品,依靠流量实现客户转化。在整合者和专一行家之间,我们选择后者。只有如此,我们才能长期持续地修炼内功、专注于快运这场马拉松。

第二是稳健,在聚焦的基础上稳健发展。今天我们讲的提升长期能力,包括降低总体成本、提升服务时效、优化运营网络,这都是慢工出细活的事,没有任何一件可以在一两年内速成。只有稳健才能做到持续的提升,才能让组织中的个体更好理解企业的愿景。

第三是整合,在运营上做整合。安能物流既要发展技术,又要培养团队,还要做分拨布局、车队自营。这些都重要,然而最重要的是将各环节有机整合起来,进一步实现效率提升、毛利提升的效果。它要求兼备管理的综合能力和组织的底层基础,只有这样,才能形成综合的竞争能力。

王拥军说,回到当前的快运行业。市场已经进入到相对理性、重视结果、回归市场规律的阶段。安能物流希望像Old Dominion Freight Line Inc(ODFL)一样,用聚焦、稳健、整合的方法踏踏实实的过日子。

招股书显示,安能物流2018年、2019年、2020年营收分别为53.32亿元、53.38亿元、70.82亿元;毛利分别为-5.85亿元、6.8亿元、10.5亿元,毛利率分别为-11%、12.7%、14.8%。

安能物流2020年经调整利润为6.54亿元,经调整利润率为9.2%。

安能物流2021年前4个月营收为28.37亿元,上年同期的营收为12.5亿元;2021年前4个月经调整净利润为1.83亿,调整后净利润率为6.5%,对比2020年同期经调整净利润则为4633.8万,调整后净利润率为3.7%。

大钲、凯雷、鼎晖、平安是股东

安能物流执行董事为王拥军、秦兴华、祝建辉;非执行董事为陈伟豪、王剑、李丹女士;独立非执行董事为李维、李轶梵、林文刚。

安能物流成立10年多时间,获得了包括大钲、凯雷、鼎晖投资、CPE、新创建、平安、高盛及伊利在内的股东的多轮投资。

其中,安能物流2012年06月获得红杉资本A轮融资,2013年12月获得华平B轮投资,2014年06月,获华平投资集团追加投资5000万美元。

安能物流2015年06月获得D轮获1.7亿美元融资,凯雷、高盛、华兴联合投资;2016年7月,获鼎晖投资基金管理公司1.5亿美元注资;

2020年01月,安能物流获大钲资本投资3亿美元;2021年02月,CPE、大湾区共同家园基金、新创建集团、六脉资本、华盖资本投资3亿美元。

IPO前,凯雷持股为2.85%,Max Choice持股为7.44%;大钲资本持股27.81%,鼎晖持股为10.39%。

CPE持股为6.87%;CDF ANE持股为3.13%,平安持股为3.03%;NWS持股为3.2%,GBA持股为2.37%,高盛持股为1.06%,伊利持股为0.51%。

大钲资本合伙人陈伟豪表示,物流是社会运行的基础,建立现代化、数字化、绿色化物流网络也是中国“新基建”的重要内容。安能物流在零担货运领域深耕11年,从一家不起眼的公司成长为今天的行业龙头,这一路并非一帆风顺。

陈伟豪说,“作为投资人,我们非常荣幸能与公司携手,陪伴团队在风雨中拼搏,见证公司在汗水中成长。祝贺安能上市,期待公司在新的起跑线上继续领跑,实现更大的目标与愿景。”

注:文/雷建平,文章来源:雷递,本文为作者独立观点,不代表亿邦动力立场。