又有上市公司理财“踩雷”,这次的主角是德展健康(000813)。从披露的公告来看,德展健康斥资4.2亿元购买的信托产品有约2.36亿元本金和投资收益未收回。德展健康也因该事项被交易所“关照”,同时11月11日盘中股价还创了年内新低。于投资者而言,在公司业绩接连承压下,此次投资“踩雷”是否会进一步影响公司业绩更为值得关注。对此,德展健康证券部相关人士回应称,赎回情况对公司2021年的财务业绩可能稍微有一点影响,但不影响公司正常经营活动现金的周转,未来也不排除走法律途径来保护公司合法权益。

北京商报

2.36亿元信托产品逾期兑付

11月11日,德展健康盘中股价一度创出年内新低。

交易行情显示,11月11日德展健康早盘低开1.66%,开盘价为3.56元/股,开盘后德展健康一直处于低位运行态势,盘中一度跌至3.53元/股,创出年内新低。而当日下午2点10分左右德展健康的跌幅有所收窄。截至11月11日收盘,德展健康收3.6元/股,当日跌幅为0.55%。据东方财富显示,德展健康11月11日总共成交4492万元,最新市值为80.69亿元。

消息面上,11月10日,德展健康发布《关于购买信托产品部分逾期兑付的风险提示公告》称,该公司认购的渤海信托现金管理类部分项目出现逾期。

具体来看,2019年9月18日,德展健康购买了由渤海国际信托股份有限公司(以下简称“渤海信托”)发行的“渤海信托·现金宝现金管理型集合资金信托计划”,金额为4.2亿元,期限为12个月,预期年化收益率为6.1%。

2020年到期后,德展健康再次对上述产品进行续期,投资期限为2020年9月18日至2021年9月18日。在2021年9月24日(到期日)后,德展健康先后共计收到18370万元本金及2564.56万元投资收益,剩余23630万元本金和投资收益仍在协商中,尚未收回。

对于逾期原因,经德展健康与渤海信托沟通,渤海信托相关人员称,上述信托产品无法按期收回的原因为,信托产品的赎回需要根据信托产品投资项目的退出情况进行安排,需履行渤海信托内部赎回审批流程,因此,导致德展健康申购的信托产品发生了部分逾期未兑付情形。

11月11日,北京商报记者从渤海信托方面获悉,德展健康作为委托人认购了渤海信托成立的现金宝第47期信托产品并签署了信托文件。

渤海信托相关人士表示,根据信托文件约定,该期信托资金由委托人自行指定交易对手及投资用途,自行负责尽职调查并自愿承担投资风险,受托人仅承担事务管理责任。现因底层借款人逾期还款,导致无法足额分配信托利益。

“为维护受益人的利益最大化,目前我司正积极配合受益人进行信托财产的处置,此后我司作为受托人也将继续依法依规、尽职尽责地管理、运用及处分信托财产。”渤海信托方面说道。

现金宝是通道业务?

现金管理类产品一直以来都被认为是信托公司主动管理的业务,主要投向现金、银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单等流动的货市场工具。不过,从渤海信托的回应口径来看,其作为受托人仅承担事务管理责任,这也一度引发市场对该产品是否为通道业务的热议。

一位行业分析人士直言,“通道业务中信托公司承担的责任很小,根据渤海信托说法,这款产品是定制的,没有对外募集资金,其实类似一款单一资金信托计划,但用现金管理类产品的名头表述,合规有待商榷”。

金乐函数分析师廖鹤凯在接受北京商报记者采访时分析称,在信托合同中,有几点特征可以确定为通道业务,第一,信托设立之前的尽职调查由委托人或其指定第三方自行负责,委托人相应承担上述尽职调查风险;第二,信托的设立,信托财产的运用对象,信托财产的管理、运用和处分方式等事项,均由委托人自主决定;第三,受托人主要承担一般信托事务的执行职责,不承担主动管理职责。

廖鹤凯进一步指出,从渤海信托回应情况看,现金宝项目就是通道类业务,渤海信托并不承担主动管理责任。该产品实质归类为事务管理类产品,只是名字叫现金管理型,和市场日常接触的现金管理类产品有本质区别。后续,渤海信托在信托层面继续履行合同约定范围内的受托人责任就可以。

信披是否合规被考问

德展健康理财爆雷事件很快被监管层关注到,深交所向德展健康下发关注函。

关注函中,深交所要求德展健康补充说明相关产品已于2021年9月到期,直至2021年11月才披露逾期兑付的原因,并说明在信息披露及合规方面是否符合《股票上市规则》《规范运作指引》及《公司章程》的有关规定。

财经评论员张雪峰认为,《证券法》《股票上市规则》对上市公司的信息披露义务都做了明确的规定。尤其是当上市公司发生可能对其股票交易价格产生较大影响,而投资者尚未得知的重大事件时,上市公司应当立即履行报告和披露义务。上市公司应该在监管部门最低要求的基础上,尽自己最大的努力做好信息披露工作,尽量保证公司信息的透明和对称。

北京商报记者以投资者身份致电德展健康证券部,相关人士表示,“我们在10、11月陆续收到渤海信托回过来的钱,之前没有披露也是渤海信托那边在走流程,所以在收到这笔钱之后才进行了公告”。

德展健康还需补充说明信托产品底层资产情况,资金最终投向,是否与公司及公司控股股东、实际控制人、董监高存在关联关系。德展健康证券部相关人士则表示,不太了解这个产品具体投了哪些项目。

投融资专家许小恒认为,上市公司购买理财产品无可非议,但要增强风险意识,投资前做好尽调。

或影响2021年业绩

德展健康证券部相关人士坦言,赎回情况对公司2021年的财务业绩可能稍微有一点影响,具体得以年度会计师审计结果为准,但是不影响公司正常经营活动现金的周转。

“目前公司还在和渤海信托进行沟通,确认他们回款的情况。赎回要根据项目的退出情况进行安排,包括渤海信托内部审批流程也要走,具体后续这2个多亿会进展到哪一步也不太清楚,公司领导层和渤海信托那边在进一步沟通。”德展健康证券部相关人士如是表示。

德展健康证券部相关人士进而表示,公司要根据双方探讨的情况,如果渤海信托一直不还款的话,不排除走法律途径来保护公司合法权益。

德展健康理财“踩雷”背后,还牵出前控股股东。据公告,根据德展健康控股股东新疆凯迪投资有限责任公司与公司原控股股东美林控股集团有限公司(以下简称“美林控股”)及原实际控制人张湧等签署的《股份转让协议》中约定,美林控股承诺“若上述理财产品到期后30个工作日内无法按期收回,则美林控股应在前述事项发生后30个工作日内以现金或现金等价物向德展健康补偿上述理财产品无法按期收回的款项”。

在被问及美林控股、张湧的还款情况时,德展健康证券部相关人士称,公司会督促美林控股以及张湧履行相关协议。

(北京商报记者刘凤茹宋亦桐)